Definición y ejemplo de tasa de cupón |

Qué es:

En el mundo de las finanzas, la tasa de cupónes el interés anual pagado en el valor nominal de un bono. Se expresa como un porcentaje.

Cómo funciona (Ejemplo):

El término "tasa de cupón" proviene de los pequeños cupones separables adjuntos a los certificados de bonos al portador. Los cupones le dan derecho al titular a los pagos de intereses del prestatario. Los cupones son raros hoy porque la mayoría de los bonos no se emiten en forma de certificado; más bien, se registran electrónicamente (aunque algunos tenedores de bonos todavía eligen tener certificados en papel).

Supongamos que usted compra un bono de XYZ Company de $ 1,000. La tasa de cupón del bono es del 5%, lo que significa que el emisor le pagará un interés del 5% anual, o $ 50, sobre el valor nominal del bono ($ 1,000 x 0.05). Incluso si su bono se negocia por menos de $ 1,000 (o más de $ 1,000), el emisor sigue siendo responsable de pagar el cupón en función del valor nominal del bono.

Los emisores estadounidenses y japoneses generalmente realizan pagos de cupones cada seis meses. Entonces, en el ejemplo anterior, XYZ Company le pagaría $ 25 dos veces al año. Los emisores europeos generalmente realizan pagos de cupones una vez al año.

No todas las tasas de cupones permanecen iguales durante la vida de un bono. Algunos emisores pueden pagar intereses sobre la base de un margen establecido sobre un índice financiero, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Estos bonos de tasa flotante generalmente restablecen sus tasas de cupón cada seis meses.

No todos los bonos tienen un cupón, como es el caso de los bonos de cupón cero. En lugar de realizar pagos de intereses, las empresas pueden emitir bonos con grandes descuentos y luego pagar al titular el valor nominal total del bono al vencimiento. Por ejemplo, en lugar de comprar ese bono XYZ Company por $ 1,000 y luego recaudar 5% de interés cada año, puede comprar un bono XYZ Company de cupón cero por $ 750, mantener el bono hasta su vencimiento y recibir $ 1,000 a cambio (por interés de $ 250) En ambos casos, el inversor recibe intereses, pero el inversor de bonos de cupón cero no recibe intereses hasta que vence el bono. Tenga en cuenta que los emisores de cupón cero no tienen que asignar efectivo al servicio de la deuda (es decir, realizar pagos de intereses) hasta que maduren sus bonos.

Empresas involucradas en compras apalancadas u otras transacciones que resultan en un alto nivel de carga de intereses puede emitir bonos de cupón diferido, por lo que el emisor puede evitar hacer pagos lejanos por un período de tiempo específico.

Por qué importa:

Cupones son una de las características definitorias de los bonos y una de las más influyentes en sus precios porque le dan a los inversionistas una forma de comparar bonos. Por ejemplo, el cupón del 5% del bono XYZ Company puede hacer que el bono sea una inversión atractiva si las inversiones similares solo pagan el 2%. Del mismo modo, el bono XYZ Company puede no ser atractivo si las inversiones similares pagan un 10%.

Con tasas de interés más altas, se puede encontrar un mejor rendimiento en otros lugares que con los bonos. Es por eso que los precios de los bonos generalmente caen cuando las tasas de interés aumentan y aumentan cuando caen las tasas de interés. Notablemente, el tamaño del cupón de un bono tiende a indicar qué tan sensible será el precio del bono a los cambios en las tasas de interés. En general, cuanto mayor sea la tasa de cupón, menor será el precio cuando las tasas de interés fluctúen.