Seguridad hipotecaria comercial respaldada (CMBS) Definición y ejemplo |
La nueva ley del Crédito Hipotecario: Lo que tienes que saber
Tabla de contenido:
Qué es:
A seguridad respaldada por hipotecas comerciales (CMBS) es un valor de renta fija, generalmente en forma de un bono, que utiliza préstamos inmobiliarios comerciales como garantía.
Cómo funciona (Ejemplo):
A CMBS se compone de numerosas hipotecas comerciales de diferentes términos y valores, tales como viviendas multifamiliares, bienes raíces comerciales, etc. A diferencia de una seguridad respaldada por hipotecas residenciales (RMBS), un CMBS ofrece un riesgo reducido de prepago, ya que el plazo en las hipotecas comerciales generalmente se fijan.
Los inversores que poseen un CMBS reciben, como pago, los intereses y los reembolsos del principal de estas hipotecas. Por lo tanto, los inversores asumen principalmente el riesgo de impago del prestatario (no pago). Sin embargo, a diferencia de los valores respaldados por hipotecas residenciales, un CMBS no presenta un riesgo de pago anticipado para el titular, ya que los préstamos hipotecarios comerciales se fijan en un plazo fijo.
Similar a las obligaciones hipotecarias garantizadas con garantía hipotecaria (CMO), las hipotecas volver los valores se clasifican en tramos de riesgo. Esto permite a los inversores comprar un CMBS que se ajuste a sus preferencias de riesgo. Los tramos más altos (generalmente designados como A) tienen una tasa de rendimiento más alta porque reciben pagos de intereses y principal, pero también tienen una mayor cantidad de riesgo (si el prestatario no puede hacer los pagos, el inversor no obtiene nada). Los tramos más bajos (generalmente designados como B, C o incluso D) conllevan un menor riesgo a una tasa de rendimiento más baja porque absorben solo los pagos de intereses de las hipotecas con plazos más cortos para el reembolso.
Por qué es importante:
A CMBS presenta una alternativa de riesgo reducido a un RMBS, ya que el riesgo de prepago casi se elimina. Además, el CMBS es una forma de que las instituciones de crédito reduzcan el riesgo y aumenten el poder de préstamo mediante el empaquetamiento de créditos pendientes, como hipotecas, en valores potencialmente rentables que pueden ser adquiridos por los inversores.
