El desafío de la asequibilidad de la vivienda: lo que realmente está detrás del alza de los precios de la vivienda

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El Índice de Asequibilidad del Hogar de Investmentmatome

En un esfuerzo por medir la asequibilidad de la vivienda, Investmentmatome comparó el índice de precios de la vivienda Case-Shiller con el ingreso medio real de los EE. UU., Según lo informado por la Oficina del Censo de los EE. UU. La brecha entre los dos proporciona una ilustración a nivel nacional de si la vivienda es más o menos asequible.

Un número más alto indica una mayor asequibilidad, mientras que un número más bajo indica una menor accesibilidad. La línea de base del índice, 100 puntos, se basa en la asequibilidad de la vivienda en el año 2000.

El índice actualmente se ubica en 53.44, una baja de 0.39 puntos respecto al mes anterior y la clasificación más baja de accesibilidad del hogar en lo que va del año, de hecho, la medida más baja de accesibilidad del hogar desde noviembre de 2006, cuando el índice se ubicó en 53.39. La brecha en la asequibilidad de la vivienda ilustrada por el Índice de asequibilidad de la vivienda de Investmentmatome se debe a la subida de los precios de la vivienda combinada con un ingreso familiar promedio ajustado a la inflación que es 6.5% más bajo que en 2007, justo antes del comienzo de la última recesión.

Los precios de las casas probablemente subieron aún más

Doug Duncan, vicepresidente senior y economista jefe de Fannie Mae, dice que el informe de Case-Shiller confirma la investigación de su propio equipo.

“Estos datos son consistentes con nuestro propio análisis de los precios de la vivienda. "Los precios inmobiliarios reales (ajustados a la inflación) continúan creciendo por encima de los promedios nacionales a largo plazo a medida que la demanda aumenta más rápido que la oferta", dice Duncan a Investmentmatome. No espera que las noticias mejoren mucho hasta fin de año, y apunta a una razón por la que

"Esperamos que los precios de las viviendas en 2015 sean entre 4.5 y 5% más altos que en 2014. El factor más importante hoy es el lento ritmo de crecimiento de la oferta en las nuevas viviendas", dice.

Susan Wachter, profesora de bienes raíces y finanzas en la Escuela Wharton de la Universidad de Pennsylvania y codirectora del Instituto Penn para la Investigación Urbana, llega a una conclusión similar.

“Las rentas y los precios de la vivienda están subiendo mucho más rápido que el índice de precios al consumidor cercano a cero y el crecimiento del producto nacional bruto de 3.9%. Dadas las bajas vacantes y el bajo inventario, esta es una tendencia que persistirá ", le dice Wachter a Investmentmatome.

“En el lado positivo, la vivienda está contribuyendo al crecimiento del PIB. Lo negativo: las presiones de asequibilidad continúan aumentando. El alquiler y el crecimiento de los precios superan el crecimiento salarial. Bajo estas condiciones, es difícil ahorrar para un pago inicial, y las tasas de propiedad de vivienda se encuentran en los mínimos de 1967, con un 63.4% ".

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Cómo nuestras elecciones afectan la asequibilidad del hogar

David Blitzer, director gerente de S&P Dow Jones Indices, el hogar del índice Case-Shiller, cree que la tendencia al alza de los precios de las viviendas y una menor asequibilidad también se ve afectada significativamente por las opciones de estilo de vida que realiza el consumidor actual.

"Muchas más personas parecen estar interesadas en vivir en las ciudades del centro y en las áreas del centro", Blitzer le dice a Investmentmatome. “La proporción de nuevas construcciones para apartamentos ha aumentado sustancialmente en los últimos años. Y no parece ser solo el caso [que] las personas no pueden pagar una vivienda unifamiliar. Parece ser un cambio de actitud ".

Blitzer dice que los adultos jóvenes entre las edades de 20 y 35 años han retrasado el matrimonio y la formación de una familia, optando en cambio por permanecer solteros por más tiempo y vivir en áreas urbanas. Eso, combinado con los cambios en los deseos de vivienda de los adultos mayores que también se están mudando de viviendas unifamiliares a apartamentos, está provocando un cambio en la demanda de vivienda.

"Y eso afecta los precios", dice Blitzer. “Las personas que deciden que quieren un apartamento en el centro en lugar de una casa en los suburbios. Y una casa en los suburbios puede ser más barata ".

Metodología

El Índice de Asequibilidad del Hogar de Investmentmatome es una proporción del ingreso medio real (ajustado a la inflación) del hogar al Índice Nacional de Precios de Vivienda de S & P / Case-Shiller. Los ingresos se reportan en dólares 2014. Para los ingresos de 2015, asumimos que no hubo diferencia estadística en los ingresos de 2014 y ajustamos para una tasa de inflación de 0.67%. El índice emplea un año base de 2000. Los ingresos de los hogares fueron reportados por la Oficina del Censo de los Estados Unidos.

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Hal Bundrick es un redactor de Investmentmatome, un sitio web de finanzas personales. Email: [email protected] . Gorjeo: @halmbundrick

El analista senior de Investmentmatome, Kamran Rosen, contribuyó a este artículo.

Imagen a través de Investmentmatome.