Los mejores sectores de acciones de 2013: las acciones de salud y de consumo discrecional aumentaron más del 30%

Ha sido casi imposible para los inversores con una amplia exposición a la renta variable salir mal en un año en el que el mercado de valores ha alcanzado niveles históricos cada semana. El S&P ha ganado casi un 21% en lo que va del año, y el Dow está cerca del 20%, recompensando generosamente a muchos inversores que se quedaron con sus fondos mutuos de seguimiento del mercado. Si bien los índices de mercado han disfrutado de años sobresalientes, no todos los sectores subyacentes han tenido un desempeño similar. A continuación se muestra un resumen del desempeño del año hasta la fecha del S&P 500 desglosado por sector:

Desempeño del Sector S&P 500¹

Sector	Retorno Total YTD
S&P 500 Cuidado de la Salud	31.61%
S&P 500 Consumidor Discrecional	30.73%
S&P 500 Financials	27.39%
S&P 500 Industriales	26.66%
Grapas para el consumidor S&P 500	20.93%
S&P 500 Energy	18.46%
Materiales S&P 500	16.93%
S&P 500 IT	15.23%
Utilidades S&P 500	12.85%
S&P 500 Telecom	9.27%
S&P 500	20.99%

¿Qué ha cambiado? Parte de la razón se debe a un entorno regulatorio cambiante: la FDA aprobó 39 medicamentos en 2012, la mayor cantidad en más de una década. Además, con Obamacare listo para comenzar su fase final de implementación en 2014, se espera que unos 30 millones de estadounidenses obtengan cobertura. Si bien la rentabilidad puede verse presionada, es probable que las compañías de seguros se beneficien además de otras partes de la cadena de suministro de atención médica que esperan ver una mayor demanda de sus productos y servicios. El desarrollo de una línea de productos fuertes ha sido otro factor importante. Muchas grandes compañías de biofarma han luchado para innovar en los últimos años a pesar de los presupuestos de I + D fuera de control, y se han visto obligadas a recurrir a adquisiciones para compensar la falta de innovación. Muchas de estas adquisiciones finalmente están comenzando a pasar de proyectos a productos aprobados que ahora pueden comercializarse.

Las acciones sanitarias han sido históricamente la ruina de los inversores del mercado público durante muchos años hasta hace poco. Siempre han existido fuertes vientos de cola demográficos en el sector (la vida útil promedio siempre está aumentando y las personas siempre necesitan atención médica), pero esto no ha podido traducirse en rendimiento hasta 2012. Antes de este año, las acciones de atención médica no habían liderado las ganancias en las acciones estadounidenses. desde 1998. Dada la buena evolución del mercado, no es de extrañar que casi todos los sectores del S&P hayan generado rendimientos superiores al 15%. Dicho esto, no todos los sectores han alcanzado el mismo nivel de éxito: tanto las acciones de consumo de salud como las de consumo discrecional han alcanzado un rendimiento bastante significativo, mientras que las empresas de servicios públicos y las de telecomunicaciones han hecho un poco peor.

A pesar de las muchas tendencias positivas, todavía hay algunas preocupaciones. Uno de los principales problemas a los que se ha enfrentado la industria es el acantilado de patentes, o la ola de patentes que vencen en medicamentos de gran éxito. Esto sigue siendo un problema, ya que muchas grandes compañías farmacéuticas pueden perder miles de millones de dólares en ingresos. A pesar del aumento en las valoraciones públicas, el crecimiento de las ganancias de la asistencia sanitaria en el año ha sido ligeramente negativo.

Las acciones de consumo discrecional, las compañías que venden bienes no esenciales y servicios como minoristas, automóviles, compañías de viajes, están fuertemente vinculadas al gasto del consumidor y también han sido grandes ganadores este año. Netflix y Best Buy son dos de los mayores ganadores en el S&P, que aumentan más del 200% con respecto al año anterior. El motor de esto ha sido un consumidor más confiado: el entorno económico se ha vuelto mucho más favorable para los consumidores, ya que el mercado laboral comienza a parecer más saludable y el mercado de la vivienda continúa mejorando. Además, se espera que el crecimiento de las ganancias crezca un 3% a partir de 2012, más alto que en cualquier sector, excepto las acciones financieras, según Factset.

Dada la perspectiva sólida para estos dos sectores, ¿tiene sentido perseguir el rendimiento y concentrarse en la salud o en las empresas discrecionales del consumidor? La sabiduría convencional sugiere que esta sería una manera terrible de abordar la gestión de cartera. Después de todo, uno de los principales beneficios de ser propietario de un fondo de índice es el hecho de que el riesgo está diversificado entre sectores que no están perfectamente correlacionados entre sí. Aunque tanto los sectores de la salud como los del consumidor siguen estando bien posicionados para superar al índice más amplio, la mayoría de los inversionistas deben permanecer firmes en su enfoque para reflejar el mercado, no vencerlo.

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¹El rendimiento representa el rendimiento total (incluye los dividendos reinvertidos) al cierre del 9/18/13