Compromiso de ingresos netos Definición y ejemplo |

Qué es:

Una promesa de ingresos netos requiere que los emisores de bonos municipales utilicen su red ingresos (ingresos menos gastos) para pagar el principal y los intereses de los bonos municipales antes de cualquier otro uso.

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que City XYZ emite $ 10 millones de bonos municipales para construir una autopista. Se espera que la carretera de peaje genere $ 500,000 de ingresos anuales y un costo de $ 450,000 por año para operar. El ingreso neto es de $ 50,000 por año. Los pagos de principal e interés son de $ 40,000 por año.

Si los bonos municipales contienen una promesa de ingresos netos, se requiere que City XYZ use los $ 50,000 de ingresos netos por año para pagar los $ 40,000 de capital e intereses primero. Solo entonces City XYZ puede usar el resto ($ 10,000) para otros fines.

Por qué importa:

Las promesas de ingresos netos son convenios restrictivos destinados a mitigar el riesgo para los tenedores de bonos. La idea es que el emisor debe usar los ingresos del proyecto financiado para pagar primero los costos del servicio de la deuda, lo que reduce el riesgo de incumplimiento. Como resultado, los bonos que tienen promesas de ingresos netos a menudo tienen calificaciones de deuda más altas que aquellos que no lo hacen.