Un poco de conocimiento es una cosa muy peligrosa

Por Kenny Baer

Obtenga más información sobre Kenny en nuestro sitio Pregunte a un asesor

"Un poco de conocimiento es algo muy peligroso" - Alexander Pope Un ensayo sobre la crítica, 1709

¿Por qué el público en general cree que la sincronización del mercado es algo que se puede hacer de manera consistente? ¿A qué se puede contribuir esto? ¿De qué se trata el mercado financiero extremadamente complejo que hace que tantas personas piensen que lo tienen todo resuelto?

La persona promedio ve lo que el mercado hace diariamente a través de los sitios de noticias diarias o las noticias nocturnas. Esto lleva a los inversionistas regulares a creer que saben lo que está pasando en el "mercado" porque ven a diario si está arriba o abajo. Los medios de comunicación nunca le transmiten al inversor lo que significa para ellos. Si el inversionista se envuelve pensando en la dirección del mercado al día siguiente, al mes siguiente o incluso al año próximo, el escenario más probable es que la cartera no sea adecuada para los objetivos del inversor. Como Warren Buffett ha dicho, "El riesgo proviene de no saber lo que está haciendo". La inversión se realiza durante años utilizando fórmulas complejas para minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento. "Evite el ruido", dice Jeffrey Gundlach, administrador de bonos multimillonario. Evita el ruido y mantén la vista en el objetivo final, y lo que ocurra hoy en el S&P 500 prácticamente no tendrá ningún efecto en eso.

A medida que los tiempos han cambiado y el comercio se ha vuelto más fácil, más y más inversionistas han sobrevalorado en la medida en que ha acabado con su rendimiento a largo plazo. Según Dalbar, el inversor promedio solo obtuvo un 3,83% entre los años 1990-2010, mientras que el mercado registró un alza de 9,14%. Esto puede contribuir al "sentimiento" que dicta la mayoría de las decisiones de los inversores, no necesariamente la selección de valores o la construcción de la cartera. La tentación es demasiado grande como para que la ignore la mayoría de los inversionistas bien intencionados pero no sofisticados. Si alguien quiere bajar de peso, entonces es muy probable que sea capaz de hacerlo, pero lo hace mucho más difícil si en todos los lugares a los que se les pide que guarden un trozo de pastel de chocolate en el bolsillo. Muchas veces las decisiones se toman en base a una naturaleza completamente subjetiva. Tener un plan de juego y la disciplina para seguir con ese plan independientemente de la tentación puede ayudar al inversionista a largo plazo. El autor de "Una guía de por vida para los fondos mutuos" Chuck Jaffe ofrece excelentes consejos; anote por qué hace una inversión cuando hace esa inversión, luego mire eso cada vez que piense en vender. ¿Ha cambiado la razón o solo han cambiado las emociones? Pensar largo y tendido acerca de cada decisión tomada con respecto a las inversiones es un sabio consejo.

Algunos inversores creen que pueden superar el mercado al elegir las acciones comunes de cada compañía. Esto a menudo conduce a una concentración excesiva de sus carteras en muy pocas posiciones o en un sector. María Elena Lagomasino, ex directora ejecutiva de JP Morgan Private Bank, y actual miembro de la junta directiva de Coca-Cola dijo que “la mina más grande que se debe evitar para mantenerse rico es el exceso de concentración en una inversión particular; una sola posición de stock tiene menos del 50% de probabilidad de mantener la riqueza durante 20 años. Una cartera diversificada aumenta la probabilidad al 85% ”. Si un inversionista está seleccionando valores individuales, es importante comprender si el inversionista está siendo recompensado por asumir un riesgo adicional. Piénselo en términos de deporte, ¿Lebron James consistentemente tiraría 3 punteros desde la mitad de la cancha si estuviera completamente abierto?

Tomar los consejos mencionados anteriormente o al menos ser consciente de los mismos puede, en última instancia, aumentar el rendimiento del inversor típico. "Una de las cosas divertidas sobre el mercado de valores es que cada vez que una persona compra, otra vende, y ambas piensan que son astutas". - William Feather