Las tendencias del precio del oro apuntan a un aumento del 12% |

Era junio de 2006 …

El oro había disfrutado cinco años de ganancias después de tocar fondo en 2001, alcanzando un máximo de 26 años de $ 730 en mayo. Pero estaba a punto de sufrir una corrección significativa que finalmente erosionará el 28% de su valor en poco más de un mes. Sería la mayor pérdida de valor que el mercado del oro había visto desde su colapso en 1980.

Muchos analistas financieros lo llamaban el final del mercado alcista en oro. Nosotros en USAGOLD teníamos una teoría diferente, que publicamos en medio de ese retroceso titulado, "Compra de ganga: Aproveche el estancamiento del verano".

En nuestro análisis, descubrimos que cada año abarcaba entre 2001-2006., el mercado del oro mostraría debilidad en los precios en los primeros dos meses del verano. A partir de ahí, los precios se movieron decisivamente al final del año, con la gran mayoría de las ganancias (mejores que dos tercios) para todo el año (la única excepción, 2002) después del desvanecimiento de junio / julio.

Esta tendencia es claramente ilustrado en los gráficos a continuación. En promedio, el oro ganó 11.8% en los últimos cinco meses de esos años, que se anualizaron a una impresionante apreciación de 28.32%.

Huelga decir que la corrida alcista del oro no terminó con ese retroceso en el verano del 2006. Después de tocar fondo en el rango de $ 560, el oro se recuperó rápidamente, y su ascenso meteórico ya ha llamado la atención incluso de sus críticos más ardientes.

Avance rápido hasta junio de 2011 …

El oro está un poco apagado después de lograr un récord alto en $ 1,572 por onza este mes de mayo y ha comenzado a consolidarse alrededor del nivel de $ 1,500.

Muchos en la prensa financiera están sugiriendo que una vez más hemos llegado al final del mercado alcista del metal amarillo. Citan la reciente debilidad del precio junto con la decisión del multimillonario de fondos de cobertura George Soros de liquidar la totalidad de su posición en el ETF de oro SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) como evidencia de que el mercado ha llegado a un nivel superior.

Sin embargo, ninguno de los catalizadores que contribuyeron al aumento del oro en los últimos diez años ha disminuido. En todo caso, se han intensificado.

Hasta el punto, otro notable multimillonario de fondos de cobertura, John Paulson, no dudó en mantener la totalidad de su posición en GLD. De hecho, su participación en la propiedad todavía representa la mayor participación individual en el ETF. Al justificar su decisión ante los escépticos, Paulson declaró en una entrevista en abril con el Wall Street Journal: "Estados Unidos y el Reino Unido han inundado sus respectivas economías con dinero para impulsar una recuperación económica más robusta. Esa avalancha de dinero aplicará presiones inflacionarias en esas economías, lo que hará que el oro alcance los $ 4,000 en unos pocos años ".

Como lo fue en 2006, la tendencia accionable típica del estancamiento del verano ha demostrado ser confiable y predecible, y quizás sea una vez más una explicación más razonable de la reciente, aunque limitada, debilidad en el precio del oro.

Reforzando el punto, los últimos cinco años han tenido casi el mismo desempeño post-bache que los cinco años anterior a ellos, con ganancias después de junio / julio promediando 11.25%, o 27% anualizado.

Debido al inicio de la crisis financiera, 2008 representa el único año en los últimos 10 donde esta tendencia no se mantuvo. El oro no fue inmune al desapalancamiento masivo que tuvo lugar en todas las clases de activos, y tuvo un impacto significativo en septiembre y octubre de ese año. Aunque el precio del oro se recuperó a finales de año, fue ligeramente más de un 5% peor que el precio promedio durante el período de junio / julio.

Añadiendo fuerza al argumento general, sin embargo, la tendencia post-verano se mantuvo lo suficientemente fuerte en los otros cuatro años para lograr casi el mismo promedio agregado que los primeros cinco años del mercado alcista, a pesar de los datos negativos en 2008.

Durante el período completo de este estudio de una década, el oro ha promediado ganancias anuales de 17,42 % La ganancia promedio después del desmayo de junio / julio fue de 11.46%. En otras palabras, en promedio, apenas más de 2/3 de todas las ganancias anuales en los últimos diez años en oro han llegado en los últimos cinco meses del año.

The Investing Answer: La combinación de la creciente crisis de la deuda soberana en Europa, el futuro desconocido del programa de flexibilización cuantitativa de la Fed, el debate sobre el techo de deuda en curso, los primeros signos de inflación, especialmente en alimentos y materias primas, y la geopolítica actual la inestabilidad promete hacer que la segunda mitad de 2011 sea muy interesante para el mercado del oro.

Se desconoce si se producirá o no un retroceso significativo en los próximos dos meses, pero los últimos diez años dejan una cosa muy clara: si ' Estoy buscando agregar oro a su cartera, aprovechando el estancamiento de verano puede ser una estrategia confiable y gratificante.

Nota del Editor: Este artículo fue publicado originalmente por USAGOLD-Centennial Precious Metals.