Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación, agotamiento, amortización y gastos de exploración (EBITDAX) Definición y ejemplo |

Qué es:

Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración (EBITDAX) son una medida del desempeño operativo de una empresa en la industria del petróleo y el gas. Básicamente, es una forma de evaluar el desempeño de una compañía sin tener que tomar en cuenta decisiones financieras, decisiones contables, eventos inusuales, entornos tributarios o variaciones en el costo de exploración.

EBITDAX se calcula sumando los gastos no monetarios de la depreciación y la amortización, así como los gastos relacionados con la exploración del ingreso operativo de una empresa.

La fórmula del EBITDAX es:

EBITDAX = EBIT + Depreciación + Amortización + Gastos de exploración

Cómo funciona (Ejemplo):

EBITDAX se calcula utilizando el estado de resultados de la compañía. No se incluye como una línea de pedido, pero se puede derivar fácilmente utilizando las otras partidas que se deben informar en un estado de resultados.

Echemos un vistazo a una declaración de ingresos hipotéticos para la Empresa XYZ:

Uso de la La fórmula anterior, el EBITDAX de la empresa XYZ es:

EBITDAX = $ 750,000 + 100,000 + 50,000 + 10,000 = $ 910,000

Por qué importa:

El EBITDA es una de las medidas operativas más utilizadas por los analistas, pero EBITDAX es mucho menos popular. EBITDAX no tiene en cuenta los efectos directos de las decisiones de financiación, lo que facilita la comparación del rendimiento operativo de las empresas, pero tampoco tiene en cuenta los costes de exploración que pueden sesgar los resultados o no ser característicos de la empresa de forma normal. Como resultado, EBITDAX permite a los analistas enfocarse en el resultado de las decisiones operativas, al tiempo que excluye la mayoría de los impactos de las decisiones no operativas. Esto permite a los inversores enfocarse en la rentabilidad operativa normal como una medida singular del rendimiento. Tal análisis es particularmente importante cuando se comparan empresas similares en una sola industria. En la industria del petróleo y el gas, EBITDAX ayuda a los analistas a determinar cuánto dinero una compañía tendría "realmente" para cubrir los pagos de préstamos que resultan de una adquisición, por ejemplo.

EBITDAX, como EBITDA, también puede ser engañoso si se aplica incorrectamente. Es especialmente inadecuado para las empresas que cargan con altas cargas de deuda o aquellas que frecuentemente deben actualizar equipos costosos. Además, EBITDAX puede ser pregonado por las empresas con bajos ingresos netos o talento de exploración terrible en un esfuerzo por "escamotear" su rentabilidad. EBITDAX casi siempre será más alto que el ingreso neto informado.

Además, debido a que EBITDAX no está regulado por Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP , un marco de normas contables, reglas y procedimientos), los inversores están en la discreción de la empresa para decidir qué se incluye y qué no se incluye en el cálculo de un período al siguiente. Por lo tanto, al analizar el EBITDAX de una empresa, es mejor hacerlo junto con otros factores, como gastos de capital, cambios en los requisitos de capital de trabajo, pagos de la deuda y, por supuesto, gastos de exploración.