Ganancias antes del interés después de impuestos (EBIAT) Definición y ejemplo |

Qué es:

Ganancias antes del interés después de impuestos (EBIAT) es una medida del rendimiento operativo de una empresa. EBIAT es una medida de cuán rentable sería una compañía si pagara impuestos sobre sus ganancias operativas sin el beneficio del refugio fiscal que se crea al usar la deuda.

Cómo funciona (Ejemplo):

Esencialmente, EBIAT da los analistas una forma de evaluar la rentabilidad de una empresa sin tener en cuenta la forma en que se financia la empresa (es decir, la proporción de deuda a capital), pero teniendo en cuenta que los impuestos pueden considerarse un gasto constante de hacer negocios.

EBIAT se calcula utilizando el estado de resultados de la compañía. No se incluye como una línea de pedido, pero se puede derivar fácilmente. Echemos un vistazo a un estado de resultados hipotético:

EBIAT = EBIT * (1 - Tasa de impuestos)

Para calcular EBIAT, usamos la fórmula anterior:

EBIAT = 750,000 * (1 - 100,000 / 700,000) = 642,857

Por qué es importante:

EBIAT no se usa tan ampliamente como su primo, EBITDA.

Dicho esto, EBIAT es útil para analistas que desean observar el desempeño de una empresa al tiempo que toman en cuenta el entorno fiscal en el que opera A diferencia de las decisiones de financiamiento, sobre las cuales las compañías tienen control directo, las tasas impositivas son establecidas por el gobierno del país en el que opera la compañía y no están bajo el control de la compañía. Entonces, al usar EBIAT, el analista trata los impuestos como un costo operativo (es decir, como un costo de hacer negocios) porque si una empresa no paga impuestos, no se le permitirá operar.

Al minimizar los efectos de financiamiento que son única para cada compañía, EBIAT permite a los inversores enfocarse en la rentabilidad operativa como una medida singular de rendimiento. Tal análisis es particularmente importante cuando se comparan empresas similares en una sola industria, siempre y cuando operen en el mismo entorno fiscal.

Al analizar la EBIAT de una empresa, es mejor hacerlo junto con otros factores, como los gastos de capital, cambios en los requisitos de capital de trabajo, pagos de la deuda y, por supuesto, ingreso neto.