No te atrapen en el extremo equivocado de una subida de tasas |

Bill Gross, quizás el más famoso y exitoso inversor de bonos en la historia - tuvo una cita reciente que me hizo reír.

Hablando de The New York Times sobre las tasas de interés, Gross dijo: "Los estadounidenses han asumido que la montaña rusa va en una dirección. ha sido una gran emoción a medida que descendieron las tasas, pero ahora enfrentamos una escalada prolongada. "

Ahora, podría tener un seco sentido del humor … pero no me reí porque las tasas de interés son divertidas.

Es solo que La cita de Bill llegó cerca de casa (sin juego de palabras). Compré mi primera casa en 1981 … un dúplex recién construido en Wappingers Falls, Nueva York. Mi tasa de hipoteca: 17%. Soy muy consciente de la "montaña rusa".

Pero tengo que estar de acuerdo con Bill Gross. Ha sido un largo viaje hacia abajo para las tasas de interés. Por ejemplo, las tasas hipotecarias llegaron a su punto máximo un par de años después de que compré mi casa y ni siquiera olfateé dos dígitos durante dos décadas. Apuesto a que muchos no sabrán cómo reaccionar, y mucho menos, si las tasas aumentan.

Es por eso que me han molestado un poco las cifras recientes que he visto. El mercado de bonos ha recibido entradas récord durante los últimos meses, impulsando los precios y reduciendo los rendimientos (siempre recuerde que los precios de los bonos y los rendimientos de los bonos se mueven opuestos entre sí).

Hartos de tasas miserables de mantener efectivo, los inversores han estado poniendo miles de millones en bonos. En particular, ha habido un "vuelo a la basura": los inversores quieren hacer un rendimiento decente sin poner dinero en efectivo en las acciones, por lo que están comprando bonos basura de mayor rendimiento. La demanda ha sido tan alta que hubo $ 60 mil millones en nueva emisión de bonos basura en el primer trimestre, un récord según Fitch Ratings.

Pero con tasas de interés en aumento, recuerde que no pueden bajar desde aquí - se presionará el precio de los bonos. Esta es una de las razones por las que Bill Gross ve el mercado alcista en el final de renta fija. Tengo que decírtelo, creo que es perfecto.

¿Qué hacer?

Empecé a mirar más hacia los rendimientos impulsados ​​por las acciones. Por supuesto, con el reciente aumento en el mercado, las oportunidades de rendimiento de dividendos de calidad se están volviendo un poco más escasas.

Es por eso que los fondos de acciones de capital cerrado son cada vez más atractivos. Estos fondos pueden usar algunos "trucos" para aumentar sus rendimientos. Esto incluye escribir llamadas cubiertas, usar una estrategia de captura de dividendos y emplear el apalancamiento. Los fondos también pueden llegar a los mercados extranjeros, que rinden considerablemente más en promedio que los mercados de EE. UU.

El resultado es mayores rendimientos, impulsados ​​por acciones en lugar de bonos.

Por supuesto, puede que se pregunte sobre la compra de acciones dado el ya largo mercado alcista. Definitivamente tienes que ser exigente. Los fondos que tienen utilidades de alto rendimiento, telecomunicaciones y similares deberían seguir siendo un gran lugar para soportar todas las tormentas, menos las más duras.

Y con la montaña rusa de la tasa de interés comenzando a aumentar, creo que es hora de comenzar mirando hacia el ingreso de las acciones.