No cierre su mente a los fondos cerrados |

Cuando la mayoría de los inversores escuchan la palabra "fondo" en relación con la inversión vehículos, sus pensamientos inmediatamente se dirigen a los fondos mutuos. Esto no es sorprendente, ya que los fondos mutuos son la opción preferida por muchos inversores que buscan ganar exposición en el mercado bursátil. Los fondos mutuos son opciones de inversión adecuadas, y sus méritos no deben ser ridiculizados.

Dicho esto, si mantener y controlar las acciones individuales no es lo suyo, pero busca exposición a acciones o inversiones de renta fija, hay otra. opción convincente disponible: fondos cerrados. Los fondos cerrados difieren de los fondos de inversión en que hay oportunidades limitadas para participar. Estos fondos ofrecen a los inversores acciones que se negocian como acciones, con la diferencia de que no es probable que haya múltiples ofertas secundarias después de la oferta pública inicial (OPI) del fondo. Las acciones emitidas rastrean el desempeño del fondo.

Si bien existen muchos fondos mutuos que rastrean sectores o geografías específicos, un gran fondo mutuo, digamos uno que maneje $ 1,000 millones o más, es probable que tenga docenas de acciones. Un fondo mutuo que maneja $ 20 mil millones puede tener 50 o 60 acciones o más en muchas industrias sin un nombre particular que represente una gran parte de la exposición del fondo. Por otro lado, los fondos cerrados generalmente son más estrechos. Un fondo cerrado típico realmente se concentra en un sector, grupo de valores o país en particular y es probable que posea menos valores que un fondo mutuo tradicional.

Se trata de fondos administrados activamente y el rendimiento de los valores en custodia determina la ganancia de los accionistas y pérdida. Profundicemos en el mundo de los fondos cerrados.

¿Es correcto el precio?

Un aspecto importante de los fondos cerrados para los inversores es cómo se calcula su precio. El precio de un fondo mutuo tradicional se calcula una vez al día y todos los inversores que compran y venden ese fondo en un día determinado pagan el mismo precio. Ese precio se conoce como valor liquidativo (NAV).

Los fondos cerrados también tienen un NAV que se calcula al final del día de negociación, pero no es raro ver el precio de la acción de un extremo cerrado fondo difiere de su NAV. Si las acciones se negocian a un precio superior al NAV del fondo, se negocian con una prima y el fondo puede estar sobrecomprado. Por el contrario, un fondo con un precio de acción más bajo que su NAV se negocia con un descuento. Muchos expertos argumentarían que los fondos cerrados que negocian con descuentos sustanciales en su NAV ofrecen oportunidades convincentes para que los inversionistas recojan buenos activos a bajo precio.

Ventajas sobre fondos mutuos

Al igual que los fondos mutuos, los fondos cerrados a menudo tout sus carteras diversificadas como uno de sus principales puntos de venta. No es probable que un extremo cerrado sufra demasiado si una o dos de sus tenencias tienen un rendimiento deficiente porque la intención de los fondos cerrados es extender el riesgo de mercado.

En un mercado en declive, un administrador de fondos mutuos puede no tener la capacidad de liquidar las tenencias porque el vertido de grandes cantidades de acciones tendría un mayor impacto en los descensos del mercado. Por otro lado, los fondos cerrados suelen ser más ágiles y pueden generar y cerrar posiciones de manera más eficiente.

Otra ventaja de los fondos cerrados es el costo. Los fondos mutuos tienen gastos como honorarios de gestión, cargas y costos de transacción. Cuando canjee sus acciones de fondos mutuos, obtendrá el NAV menos un porcentaje o más de los gastos. Dado que un fondo cerrado opera como una acción, todo lo que pagará es la comisión de su corredor.

El fondo cerrado puede emitir deuda o acciones preferentes a los inversores para recaudar capital. Dicho esto, los inversores deben desconfiar de los fondos cerrados con rendimientos de dividendos excepcionalmente elevados, ya que a menudo esto es señal de un exceso de apalancamiento.

Una cosa más que asegura que los inversores sin mucho capital estén contentos es que no existe un mínimo inversión con fondos cerrados Un fondo mutuo puede exigir a los inversores que inviertan hasta $ 2,500 o más solo para ingresar, pero como los fondos cerrados comercian como acciones, siempre que pueda pagar una acción, puede convertirse en parte del fondo.

No es tan popular como podría pensar

Dadas las notables ventajas de los fondos cerrados sobre los fondos mutuos, uno pensaría que serían igual de populares. Curiosamente, tanto los fondos mutuos como los fondos negociados en bolsa (ETF) empequeñecen a sus contrapartes de extremo cerrado en su tamaño. También existe una idea errónea de que los fondos cerrados están reservados para inversores de élite. No permita que ninguno de estos nombres incorrectos lo mantenga alejado de los fondos cerrados. Su cartera se lo agradecerá.