Los ángeles se apresuran donde MB teme pisar |

Hace aproximadamente tres años asistí a una conferencia Web 2.0 en la que un par de capitalistas de riesgo profesionales y un par de ángeles inversionistas exitosos hablaron sobre las tendencias. Esto fue antes de la gran recesión, pero en medio de la explosión de las aplicaciones web y las redes sociales.

Una cosa que surgió repetidamente fue el impacto de los costos de desarrollo de la web en la inversión profesional. La gente comenzó a utilizar aplicaciones web reales en pocos meses con unas pocas personas y unos cientos de miles de dólares, en lugar de hacerlo en un año o dos con unas pocas docenas de personas y unos pocos millones de dólares. Este fue un problema para unos pocos y una oportunidad para muchos. Y los rumores debajo de la superficie se trataban de cómo estaba arruinando el modelo de negocio de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo necesitaban invertir cientos de millones de dólares cada dos años, y les gustaba agruparse y sindicarse, lo que significaba que querían acuerdos por unos pocos millones de dólares. Pero, mientras tanto, estaban buscando mucho menos.

Luego vino la gran recesión, y todo se volvió loco. Las tendencias se rompieron.

Ahora, sin embargo, parece que el mundo de la inversión en ángeles e inversiones orientadas a la web está de hecho cambiando hacia los ángeles, y cantidades más pequeñas.

En "El surgimiento de los súper Ángeles" en las pequeñas empresas Labs, Steve King ofrece un buen resumen de una nueva tendencia. Él cita "Seed Deals Account for 26% of Early-stage Web Investments", en la que Giga Om señala el surgimiento de una clase relativamente nueva de inversores ángel, que llama super ángeles. Él dice, resumiendo la publicación de Giga Om:

A diferencia de los VCs tradicionales, los súper ángeles invierten activamente en compañías en etapa de siembra. También invierten cantidades de dinero más bajas que los VCs tradicionales, entre $ 25k y $ 250k.

El artículo sugiere, y estamos de acuerdo, que los ángeles están desintermediando los VCs tradicionales en muchos casos.

Antes de llevar eso demasiado lejos, no significa que más compañías están recibiendo inversiones externas. Se trata más de la textura cambiante de la inversión y del peso relativo de los ángeles frente al capital de riesgo. En la misma publicación que habla de súper ángeles, Steve King también cita de "Calling All Angel Investors" en Forbes.com que señala cómo pocas compañías realmente obtienen una inversión angelical.

El artículo se usa como un ejemplo Pasadena Angels, un club de inversiones ángel que revisa de 400 a 600 planes de negocios al año. De ellos, aproximadamente el 20 por ciento están invitados a presentarse en el club, y solo alrededor del 15 por ciento de ellos reciben financiación. Si hace los cálculos, esto significa que aproximadamente el 97 por ciento de las empresas que presentan planes son rechazados.

Francamente, esos números no me sorprenden. Creo que eso ha sido así durante mucho tiempo: solo una minoría muy pequeña de nuevas empresas tiene realmente inversiones externas.

Me pregunto si lo que parece ser una disminución general en el interés de las empresas en las aplicaciones web y un aumento en el interés en la tecnología limpia y la tecnología médica y la energía limpia, podrían no ser también una cuestión de relación riesgo-rendimiento en inversiones más grandes con ciclos más largos. Ahí es donde el capital de riesgo normalmente es fuerte.

No, no tengo datos. Solo me estoy preguntando.