Definición y ejemplo de costos de agencia

Qué es:

Costos de agencia generalmente se refiere a los conflictos entre los accionistas y los gerentes de su compañía. Un accionista quiere que el gerente tome decisiones que aumentarán el valor de las acciones. Los gerentes, en cambio, preferirían expandir el negocio y aumentar sus salarios, lo que puede no necesariamente aumentar el valor de las acciones.

Cómo funciona (Ejemplo):

En una empresa pública, costos de agencia ocurre cuando la administración o "agente" de una compañía coloca sus propios intereses financieros personales por encima de los del accionista o "principal".

Los costos de la agencia pueden ser:

A) los costos incurridos si el agente usa los recursos de la compañía para su propio beneficio; o

B) el costo de las técnicas que utilizan los directores para evitar que el agente priorice sus intereses sobre los accionistas.

Para evitar que el agente actúe en beneficio propio, los accionistas pueden ofrecer incentivos financieros para mantener el interés de los accionistas la máxima prioridad Por lo general, esto significa pagar bonos a la gerencia siempre y cuando aumente el precio de las acciones o al hacer que el salario de la gerencia sea en parte de la compañía. Estos incentivos monetarios son un ejemplo de los costos de agencia. Sin embargo, si el plan de incentivos funciona correctamente, los costos de estas agencias serán más bajos que el costo de permitir que la administración actúe en su propio beneficio.

Por qué importa:

Los costos de las agencias realmente afectan el precio de las acciones de una compañía cuando hay una deuda sustancial involucrada. Los accionistas y bonistas tienen graves conflictos de intereses, pero los accionistas tienen poder administrativo. Seguirán estrategias egoístas que impondrán costos de agencia y reducirán el valor de mercado de toda la empresa.

Aunque son difíciles de rastrear para un contador, es difícil evitar los costos de agencia ya que los directores y los agentes pueden tener motivaciones separadas. La gerencia puede tener más información que los tenedores de acciones y puede aprovechar su poder de decisión sobre la compañía.

Una forma no financiera de considerar los costos de agencia suele ser el conflicto de intereses entre los votantes y los políticos. Los votantes eligen a sus representantes para que actúen según sus mejores intereses, pero los representantes obtienen el poder legislativo y, a menudo, actúan para mantener sus posiciones de poder en lugar de cumplir sus promesas con los electores.