506 (C) Ofertas y financiación colectiva: ¿Cuál es la diferencia? |

En los últimos dos años, las regulaciones establecidas por la Comisión de Seguridad y Cambios (SEC) han pasado por varios cambios. Estos cambios fueron el resultado de la Jumpstart Our Business Startups Act 2012. La Ley JOBS, como se la conoce más comúnmente, pretendía, en parte, "reducir la barrera a la formación de capital, particularmente para las empresas más pequeñas". En otras palabras, la Ley JOBS está destinada a ayudar a las empresas a atraer inversores con mayor facilidad a través del establecimiento de la Regla 506 (c), y un impulso para regular el crowdfunding de acciones.

Antes de la Ley JOBS, las empresas estaban exentas de registrar sus transacciones, siempre que no hubiera oferta pública involucrada. Una de las condiciones era que a la empresa no se le permitía utilizar una "solicitud general para comercializar valores". Básicamente, las empresas no podían anunciar ni utilizar el crowdfunding para atraer inversores.

¿Qué hace la Regla 506 (c)? ? Se deshace de la prohibición de la solicitud general, siempre y cuando los inversores que resulten de dicha solicitud sigan unas pocas reglas.

¿En qué se diferencia eso del crowdfunding, podría preguntar? La definición de crowdfunding de Investopedia resalta las restricciones en el crowdfunding, es decir, cuánto se puede invertir. Esta restricción está destinada a proteger a las personas de perder el dinero que invierten, especialmente porque el 25% de las nuevas empresas fracasan en su primer año (la tasa de las que siguen en actividad después de cuatro años oscila entre el 37% y el 58%, dependiendo de la industria).

Examinemos el marco básico para 506 (c) y el crowdfunding:

Puede pensar en 506 (c) ofrendas y crowdfunding como primos. Ambos tienen como objetivo facilitar a las empresas acceder a una red diversa de inversores, y aprovechar el potencial de las nuevas tecnologías para reunir capital de forma rápida y económica.

Pero existen algunas diferencias cruciales entre las dos. Una directriz básica es que, en la mayoría de los casos, una oferta 506 (c) tiene menos restricciones que el crowdfunding, excepto cuando se trata de quién puede invertir, donde las reglas son más estrictas para un 506 (c).

1. ¿Quién puede invertir?

Esta es la única área en la que el crowdfunding ofrece una oportunidad más flexible para lanzar una amplia red. Las ofertas 506 (c) deben ser realizadas solo por inversores acreditados, mientras que las empresas de crowdfunding también pueden aceptar el respaldo de inversores no acreditados.

Además, los inversores en la Norma 506 (c) deben ser verificados como inversores acreditados. Las empresas pueden usar un servicio de terceros, como Verify Investor, o correr el riesgo de realizar la acreditación internamente. El problema es que los inversores a menudo son reacios a proporcionar información financiera sensible sobre ellos a una empresa a la que acceden a respaldar, por lo que recurrir a un servicio externo suele ser la forma más rápida y sencilla de superar el obstáculo de la verificación.

2. ¿Cuánto capital puede recaudar?

Aquí es donde entra en juego la limitación más importante de crowdfunding. Si bien las ofertas 506 (c) no tienen límite para su potencial aumento de capital, los crowdfunders están restringidos a un límite anual de $ 1 millón. Si bien esto a menudo funciona para músicos, autores y algunas empresas, puede que no sea útil para una empresa que necesita una gran cantidad de capital por adelantado para poder comenzar.

3. ¿Se permite la publicidad?

Aquí hay algo que podría sorprenderle: mientras que las ofertas 506 (c) se comercializan y publicitan libremente ahora, las reglas que supervisan la solicitación de crowdfunding son mucho más restrictivas. La publicidad general está severamente limitada, y la divulgación primaria tiene que ocurrir en un "portal de financiación" establecido, es decir, uno de los sitios web de crowdfunding que todos hemos visto en nuestros canales de medios sociales.

4. ¿Qué es legal ahora?

506 (c) es legal ahora; crowdfunding es algo legal. La SEC aún tiene que presentar recomendaciones finales, y solo 11 estados han legalizado el crowdfunding de acciones para empresas. Aun así, esos estados no permiten el uso de las redes sociales para atraer a los inversores, ya que Internet obviamente no está restringido a las líneas estatales. Aunque existe un marco sugerido, el crowdfunding de acciones (a menos que sea a través de la Regla 506 (c) para inversores acreditados) aún no es legal en gran medida.

¿Qué es lo correcto para su empresa?

Una variedad de factores entran en juego cuando se decide entre ofertas 506 (c) o crowdfunding.

Las consideraciones incluyen:

• El tamaño y alcance de su empresa: ¿Le alcanza $ 1M o necesita más que eso para comenzar? Si necesita más dinero por adelantado, debe ir con las ofertas 506 (c). Si sus necesidades financieras son menores al principio, considere el crowdfunding.
• Su producto o servicio y su audiencia: Recuerde, su audiencia también incluye a sus posibles inversores. ¿Es probable que tengan la seguridad financiera para ser acreditados? Si es así, ve con 506 (c). Si está buscando una variedad más amplia de inversores, el crowdfunding puede ser más atractivo.
• Su línea de tiempo: ¿Necesita capital ahora, lo que requeriría que use la Regla 506 (c), o puede esperar como El dinero gotea en
• Legalidad: Recuerde que el crowdfunding todavía implica algunos escollos legales con respecto a cuánto se puede invertir. Los inversores acreditados tienen una idea del riesgo que corren cuando invierten, mientras que los inversores de pequeña cuantía en un sitio de crowdfunding pueden no tenerlo. Considere la posibilidad de una reacción violenta en su plan en el futuro, y recuerde ir a lo seguro y consulte a su abogado de valores.

¿Todavía no está seguro de qué opción funciona mejor para su negocio? Haznos tus preguntas en los comentarios a continuación.