Los 3 conceptos erróneos más mortales sobre bonos |

Temiendo una recesión de doble caída y otra caída del mercado bursátil, los inversores retiraron la friolera de $ 33.1 billones de acciones nacionales fondos mutuos durante los primeros siete meses de 2010, según el Investment Company Institute, el grupo comercial de fondos comunes de acciones. Muchos inversores reaccionaron al elegir una alternativa que consideran más segura: los bonos.

Si bien los bonos generalmente son más seguros que las acciones, sigue siendo vital comprender la mecánica de una inversión en bonos. Entonces, antes de ir más allá, hagamos una revisión rápida de qué son los bonos y por qué son importantes.

Cuando la gente común pide dinero prestado, le piden al banco un préstamo, hipoteca o línea de crédito (también conocido como tarjetas de crédito). Sin embargo, cuando los prestatarios extremadamente grandes, como las corporaciones, los gobiernos municipales o el Departamento del Tesoro de los EE. UU. Quieren pedir dinero prestado, no acuden al banco local para completar una solicitud de préstamo. En cambio, solicitan dinero prestado de la comunidad de inversión mundial a través de bonos. Y al hacerlo, ofrecen una gran oportunidad para los inversores individuales.

Las entidades grandes generalmente eligen tomar préstamos mediante bonos porque a menudo pagan una tasa de interés más baja en comparación con la tasa de un préstamo bancario. Entonces, cuando compra un bono, básicamente está reemplazando al banco y convirtiéndose en el prestamista de la entidad emisora ​​de los bonos.

Debido a que los bonos son menos riesgosos que las acciones, son adecuados para inversores con objetivos más conservadores. Pero independientemente de si eres conservador o agresivo, los bonos son extremadamente importantes para la diversificación y deben formar parte de cualquier cartera bien diversificada.

Teniendo en cuenta la estructura básica de los bonos, profundicemos en los tres conceptos erróneos más comunes del inversionista de bonos de notificación.

Mortal error # 1: los bonos no son riesgosos

Muchos inversores creen erróneamente que los bonos son como un certificado de depósito. Pero esto no es absolutamente cierto.

Aunque los bonos son menos riesgosos que las acciones, eso no significa que no sean riesgosos en absoluto. Los inversores deben contabilizar varios tipos diferentes de riesgo cuando evalúan los bonos, el más importante es el riesgo de incumplimiento y el riesgo de tasa de interés.

Las cuentas de riesgo predeterminadas brindan la oportunidad de que una compañía o gobierno simplemente deje de pagar sus deudas, lo que significa que el tenedor de bonos no obtendrá todos los intereses y / o el principal al que tiene derecho.

El riesgo de la tasa de interés explica la posibilidad de que las tasas de interés aumenten en el futuro, haciendo que sus bonos sean menos valiosos. Cubriremos ese concepto en detalle un poco más adelante.

Casi todos los bonos tienen una calificación, que es una indicación de la "calidad" del emisor de ese bono. Después de todo, un bono es una promesa de devolver al inversionista los intereses y el capital en una fecha futura determinada. Si el inversionista se vuelve insolvente, el inversor pierde.

Los bonos con la calificación más alta - AAA - son emitidos por el Tío Sam, el mayor emisor de bonos del mundo. Si el propio gobierno de Estados Unidos se arruina, los inversores probablemente tengan cosas más importantes de qué preocuparse que sus bonos.

¿Pero por qué un inversor compraría un bono con una calificación inferior a AAA? Porque los bonos con las calificaciones más altas tienen los rendimientos más bajos, y los bonos con las calificaciones más bajas tienen rendimientos más altos. Los bonos corporativos ganan el término peyorativo "basura" si su calificación es muy baja, y pagan las tasas más altas de todas.

Mortal error # 2: la tasa de cupón es igual a la tasa de rentabilidad

Para analizar una fianza como inversión, necesita saber cinco cosas: su valor nominal (valor nominal), fecha de vencimiento , tasa de cupón , rendimiento y precio .

El valor nominal del bono es el monto principal que el prestamista (inversionista) presta al prestatario (emisor). Los bonos corporativos generalmente se emiten en incrementos de $ 1,000. Si una empresa quiere pedir prestado $ 1 mil millones, emitirá 1 millón de bonos con un valor nominal de $ 1,000 cada uno.

La fecha de vencimiento es la fecha en que el bono deja de pagar intereses, y también es el día en que el prestatario paga al prestamista el valor nominal del bono. La fecha de vencimiento también se conoce como la fecha de reembolso.

La mayoría de los bonos se emiten con una fecha de vencimiento extendida, a veces hasta de 30 años. Pero es importante comprender que, independientemente de la fecha de vencimiento del bono, el inversor puede comprarlo o venderlo en cualquier momento. De hecho, muy pocos bonos se mantienen desde la emisión hasta el vencimiento.

La tasa de cupónes la tasa de interés expresada del bono. Determina el pago de intereses que recibirá el tenedor de bonos (por lo general anual o semestral). Esta tasa se suele fijar durante la vigencia del bono, aunque existen bonos de tasa variable disponibles.

# - ad_banner_2- # No todos los bonos tienen cupones. Un bono de cupón cero no realiza pagos periódicos de cupones. En cambio, los inversores los compran con un descuento al valor nominal, y obtienen un rendimiento cuando los bonos se canjean al valor nominal al vencimiento. Los bonos de ahorro estadounidenses y los bonos del Tesoro de los EE. UU. Son notables bonos de cupón cero.

Si el precio del bono se mantiene igual a su valor nominal, la tasa del cupón será igual al rendimiento del bono. A menudo llamado rendimiento al vencimiento (YTM) el rendimiento como tasa de rendimiento anual del bono. Los inversores tienden a confundirse por la diferencia entre el rendimiento y el cupón, así que veamos un ejemplo.

Supongamos que compra un bono de 30 años por $ 1,000. La tasa de cupón es del 6%. Si mantiene la fianza durante los 30 años completos, obtendrá $ 60 en pagos de intereses cada año (en función de la tasa de cupón) y obtendrá los $ 1,000 en capital al final del año 30. Cuando haga los cálculos, verá que el rendimiento del bono es del 6%, exactamente el mismo que el del cupón.

Pero si compra un bono con un descuento o una prima, el rendimiento será diferente de la tasa del cupón. Si compra el mismo bono a 30 años por $ 960 en lugar de $ 1,000, el rendimiento aumenta al 6.3%. Tiene sentido cuando lo piensas: obtienes los mismos pagos anuales por menos dinero, por lo que tu retorno de la inversión (ROI) es más alto.

[Usa nuestra Calculadora de rendimiento a vencimiento (YTM) para medir tu anual devuelva si planea mantener un bono en particular hasta el vencimiento.]

Si opta por vender su bono después de cinco años en lugar de esperar los 30 años completos, el emisor del bono no lo recomprará. En su lugar, debe encontrar otro inversor dispuesto a comprarle el bono. Lo que nos lleva a …

Deadly Misconception # 3: El precio de un Bond es igual a su valor nominal

Ahora viene la parte difícil. Vamos a volver a revisar el concepto de riesgo de tasa de interés que presentamos anteriormente.

Regresemos al bono a 30 años que compramos en el primer ejemplo. Hemos decidido venderlo después de cinco años, y queremos saber para qué precio podemos venderlo. Durante los cinco años que mantuvimos el bono, las tasas de interés aumentaron y los nuevos bonos pagaron tasas de cupón del 9% en lugar de la tasa de cupón del 6% en nuestro bono. Todavía podemos vender nuestro bono, pero el comprador insistirá en que obtenga la tasa de mercado del 9%.

Como no puede cambiar la tasa de cupón de su bono, la única opción es venderlo con descuento. En este ejemplo, para que el comprador obtenga un retorno del 9% de un bono del 6% con 25 años de plazo hasta el vencimiento, le pagará $ 705.32. Es un corte de pelo bastante sustancial de los $ 1,000 que pagó.

La fórmula es complicada, pero si desea obtener más información, haga clic aquí para leer nuestra definición de InvestingAnswers.

Tenga en cuenta que el preciodel bono ($ 705.32) es muy diferente de su valor nominal ($ 1,000). El precio fluctúa para que el rendimiento del bono siempre coincida con las tasas de interés vigentes sobre los bonos emitidos hoy.

Como puede ver, el valor de los bonos disminuye cuando aumentan las tasas de interés. Asimismo, el valor de los bonos aumenta cuando caen las tasas de interés. Hoy en día, con tasas de interés en o cerca de mínimos históricos, los precios de los bonos están en o cerca de sus máximos históricos. Para que los precios de los bonos aumenten, las tasas de interés tendrían que caer incluso más bajas de lo que ya tienen.

Si desea obtener más información sobre cómo invertir en un entorno de baja tasa, haga clic aquí para leer un artículo de uno de los principales inversionistas de ingresos de los Estados Unidos, Carla Pasternak: bonos del Tesoro de Estados Unidos ofrecen retornos estables en mercados difíciles.

al invertir en un entorno de alta tasa, consulte nuestro Manual sobre bonos vinculados a la inflación.