2 Grandes razones Creo que el oro podría seguir cayendo |

Últimamente se ha prestado mucha atención al mercado del oro. El metal amarillo ha comenzado a perder su valor, eliminando ganancias para los inversores que se han subido al carro en los últimos meses.

Sin embargo, en este caso, un retroceso no significa oportunidad. Pocos catalizadores positivos existen para volver a subir los precios del oro a los picos recientes. De hecho, los inversores deberían buscar señales que puedan llevar el oro a su nivel actual en 2010 o incluso 2009.

Como muestra el cuadro anterior, el oro ha alcanzado un soporte técnico clave. El metal ha tenido una impresionante racha de dos años: cualquier retroceso a corto plazo se encontró con nuevas oleadas de compras, creando mínimos más altos y máximos más altos en el camino. Pero si el oro cae por debajo de $ 1,600 la onza, entonces esta tendencia a largo plazo se habrá cortado oficialmente.

En lugar de centrarse en la imagen técnica del oro, los inversores deben mantenerse al tanto de los factores fundamentales. o instigue un período prolongado de toma de ganancias.

[Característica InvestingReserve: precios del oro en 2011: ¿se acabó la fiesta?]

Vale la pena repetir el caso del oro. Los bancos centrales en los Estados Unidos y Europa están invitando a problemas mediante la ampliación de sus balances para evitar que la actividad económica se desplome. Los errores del oro creen que el resultado final de las políticas monetarias y fiscales agresivas será una mayor inflación y depreciación de las monedas occidentales. Si esto sucede, entonces el estado de "refugio seguro" del oro seguramente le permitirá atraer aún más compradores. De preocupación adicional: la inflación ha subido un poco en Europa y está creciendo en China.

Por último, el oro es una gran inversión en tiempos de gran incertidumbre. Con el caos económico en Grecia todavía por resolver, el oro representa un lugar seguro en caso de un colapso similar al del dominó en todo el sistema financiero mundial.

¿Pero qué tan realista es ese escenario? ¿Y qué tan realista es esperar que la inflación comience a dispararse en muchas economías? Echemos un vistazo …

1. The Catastrophe Play

Recuerdos del colapso económico impulsado por Lehman Bros. aún persisten en la mente de muchos inversores. Esa fue una era brutal, destacada por un breve período en el que los bancos ni siquiera podían acceder a las ventanas de préstamos de un día para otro. La crisis podría haber sido mucho peor si no hubiera sido por una acción rápida y decisiva de los bancos centrales para mantener fluidos los grifos.

Ahora, tenemos que lidiar con la crisis griega. Si una resolución no aparece pronto, entonces el oro probablemente recuperará su fuerza. Pero los signos recientes en Europa apuntan a una conclusión diferente. Los principales actores de la región (como el gobierno alemán) continúan moviéndose con cautela, al tiempo que buscan un nuevo paquete de rescate para Grecia que cubra las necesidades de la gran cantidad de partes interesadas, desde los bancos hasta los contribuyentes. [Para un repaso rápido de cómo se desarrolló esto, lea 5 cosas que necesita saber sobre la crisis de la deuda europea.]

Es difícil de ver a veces, pero realmente se está logrando un progreso real. Los griegos se están embarcando tardíamente en un recorte de gastos aún más profundo, mientras que Alemania ha reconocido tácitamente que un incumplimiento griego no es aceptable, simplemente por temor a las consecuencias involuntarias que podría desencadenar. Por último, el Fondo Monetario Internacional finalmente está trabajando con todos los miembros de la UE para alinear el apoyo para un salvavidas adicional para Grecia.

Grecia todavía puede entrar en incumplimiento y tiene que abandonar la UE, pero mientras tenga lugar de manera ordenada, el juego de oro "refugio seguro" simplemente no será necesario. Esto es lo que te dice el reciente retroceso en el oro, por lo que cualquier movimiento adicional hacia un acuerdo a largo plazo presionará aún más al oro.

2. Price Action

¿Qué pasa con la preocupación por la inflación? ¿Las medidas adoptadas por los bancos centrales están preparando el escenario para un retorno a la alta inflación en el futuro? No, esto probablemente no ocurra por una simple razón: la economía global es muy débil en este momento. Con tantos fabricantes sentados con demasiada capacidad inactiva, se necesitarían varios años de crecimiento económico sostenido y global para crear cuellos de botella entre las cadenas de suministro mundiales. Como resultado, los fabricantes casi no tienen poder de fijación de precios. Y aunque la inflación ha subido un poco en Europa y China, los problemas monetarios y la expansión de la vivienda en China están causando picos de precios en el corto plazo.

El rally de oro de varios años, que ahora muestra signos de fatiga, se ha basado en la preocupación de que nos dirigimos a una inflación desastrosa. Pero esta es una era en la que los trabajadores y las empresas tienen poco poder adquisitivo y de fijación de precios. Además, no estamos cerca de la capacidad económica global. Como resultado, es probable que los precios permanezcan latentes por un largo tiempo. Muchos ex bichos del oro ahora parecen estar llegando a la misma conclusión.

Riesgos a considerar: Es probable que la crisis en Grecia imponga dolorosas concesiones a todas las partes cuando finalmente llegue una resolución. Sin embargo, si alguno de los principales partidos se niega a las concesiones necesarias, podría seguir ocurriendo otra crisis similar a la de Lehman, lo que llevaría a otro vuelo hacia el oro. Este no es un resultado de alta probabilidad, pero vale la pena examinarlo.

La respuesta inversora: Muchas acciones productoras de oro no lograron mantenerse al día con el repunte del oro y aún están infravaloradas en relación con el metal subyacente.

usted todavía piensa que puede venir un rebote de oro, entonces los productores de oro como GoldCorp (NYSE: GG) se ven como las mejores acciones de oro en este momento, en lugar de los fondos cotizados como SPDR Gold Acciones (NYSE: GLD) . Si crees que el oro ha caído aún más, como yo, entonces podrías cortocircuitar completamente el GLD, tal vez usando Goldcorp como un seto largo.