Proporción de precio a ventas (P / S) Definición y ejemplo |

Qué es:

El la relación precio-ventas ayuda a determinar la valoración relativa de una acción. La fórmula para calcular la relación P / S es:

Relación P / S = Precio por acción / Ventas netas anuales por acción

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que la empresa XYZ informa ventas netas de $ 5,000,000 y actualmente tiene 500,000 acciones en circulación. La acción actualmente se cotiza a $ 20.

Ventas por acción = (5,000,000 / 500,000) = 10

Ratio de precio a ventas = 20/10 = 2

Ahora queremos comparar XYZ con uno de sus competidores, Compañía ABC.

ABC también informa ventas netas de $ 5,000,000 y también tiene 500,000 acciones en circulación. La acción se cotiza a $ 100.

Ventas por acción = (5,000,000 / 500,000) = 10

Ratio de precio a ventas = 10/10 = 10

Los inversores en ABC están dispuestos a pagar $ 10 por $ 1 en ventas, mientras que los inversores en XYZ están dispuestos a pagar solo $ 2 por $ 1 en ventas. Cualquier número de escenarios podría explicar esta discrepancia, por lo que es importante saber qué hace que las acciones de ABC sean mucho más atractivas. Si no puede encontrar una buena razón, tal vez el stock XYZ esté infravalorado, y representa un buen negocio.

[Haga clic aquí para leer Value Traps vs. Bargains - Cómo detectar la diferencia]

Por qué es importante:

La relación precio-venta se considera una medida de valoración relativa porque solo es útil cuando se compara con la relación P / S de otras empresas. La relación P / S varía drásticamente según la industria. Por ejemplo, las empresas minoristas generalmente muestran una relación P / S mucho más alta que las compañías altamente involucradas en investigación y desarrollo. Por lo tanto, al comparar las relaciones P / S, asegúrese de que las empresas se encuentren dentro de la misma industria.

La relación P / S es útil porque las cifras de ventas se consideran relativamente confiables. Otros elementos del estado de resultados, como las ganancias, pueden manipularse fácilmente mediante el uso de diferentes reglas contables.

Aunque las ventas son difíciles de manipular, no es imposible. Lea siempre los estados financieros a fondo para comprender la política de reconocimiento de ingresos de la empresa. Uno de los trucos contables de Enron fue reconocer los ingresos antes de lo que debería, lo que le permite informar las cifras de ventas infladas.

P / S es apropiado para usar al valorar la mayoría de los tipos de acciones. Pero tenga en cuenta que P / S nunca debe ser la única métrica utilizada al valorar una empresa. Por ejemplo, una empresa puede tener mayores ventas pero un margen de beneficio menor que un competidor, lo que indica que no está operando de manera eficiente.