Invertir bajo la influencia del miedo

Por Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

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Recientemente leí un artículo perspicaz sobre verdades que los inversores conocen pero no aceptan. En esta lista, había una verdad sobresaliente que parece muy relevante para el sentimiento actual del mercado: "El miedo es significativamente más poderoso que la avaricia".

El miedo es uno de los motivadores emocionales más fuertes e impulsa las decisiones humanas de una manera que la mayoría de las demás emociones no pueden. Cuando tenemos miedo, instintivamente tomamos medidas para eliminar nuestros miedos. A menudo estas acciones no son lógicas o racionales, sino más bien una medida protectora reaccionaria.

Esto ayuda a explicar por qué las caídas del mercado generalmente se aceleran a un ritmo que supera las ganancias del mercado. El mercado de valores de Estados Unidos ha visto este fenómeno en su historia reciente. Considere el desplome de 2008. Desde el 6 de octubre de 2008 hasta el final del año, el Promedio Industrial Dow Jones cerró a la baja en todos los días de operaciones y registró un volumen de operaciones sin precedentes. El Dow cayó un 18% en una semana, el peor descenso semanal en su historia. En contraste, el Dow no ha aumentado un 18% en una sola semana desde 1931.

Si bien hubo una serie de eventos que llevaron a las ventas masivas, el miedo jugó un papel interesante. Los inversores temían un "fracaso sistemático" de las economías globales y los mercados financieros, sobre los cuales muchos habían especulado. Los eventos de 2008 han amplificado una cultura de miedo en los mercados de valores de los Estados Unidos que todavía existe en la actualidad. Los inversores han dudado en saltar al mercado y salen del mercado rápidamente con la primera sensación de malestar (por ejemplo, 31 de julio de 2014: 306 puntos menos).

Aunque es fácil ver el impacto en el comportamiento que el miedo tiene en las decisiones de los inversores, hay un factor más que encaja perfectamente en esto: los medios de comunicación. En estos días, no hay escasez de comentarios negativos y entrevistas con expertos que predicen correcciones del mercado o choques. Si bien es fácil dejar que estos artículos influyan en las decisiones, proceda con precaución. Los sitios web que publican estos artículos son recompensados ​​por la táctica del miedo. Estos artículos suelen obtener una mayor cantidad de clics y vistas que los positivos y optimistas.

Para la mayoría de los inversores, creo que el temor de perder una parte de sus inversiones es una fuerza más fuerte que la idea de obtener un rendimiento considerable. Es probable que la nueva cultura del miedo se quede aquí, al menos en el futuro previsible. Teniendo esto en cuenta, sugiero que los inversores realmente piensen en sus objetivos (crecimiento o conservación del capital) y cuánta volatilidad pueden tolerar en su cartera. Si bien un asesor de inversiones profesional puede desarrollar la estrategia adecuada, solo usted puede determinar el nivel de miedo y codicia que sea adecuado para usted.