¿Cómo evalúa las inversiones de impacto?

Antes de realizar inversiones, Acción considera el posible impacto social de una inversión a través de la inclusión financiera y su capacidad para generar rendimientos financieros.

Como todos los inversionistas de impacto, Acción, que busca construir instituciones comercialmente viables que proporcionen herramientas financieras a las comunidades desatendidas, debe juzgar sus inversiones en sus retornos financieros, así como en su impacto social o ambiental. Para los inversores de impacto, los rendimientos financieros son fáciles de determinar, pero el impacto es mucho más difícil de evaluar. En los últimos cinco años, los inversionistas de impacto han tomado medidas para estandarizar la terminología de medición de impacto, así como también la evaluación e informe de la inversión de impacto. Con la estandarización, esperan que las inversiones de impacto sean más fáciles de comparar y, por lo tanto, atraigan inversionistas. Los inversores de impacto han creado instituciones y sistemas que evalúan el impacto, al igual que Morningstar ofrece investigación de inversión independiente para inversiones tradicionales y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) proporcionan un lenguaje común para la información financiera. El primero de ellos se realizó en el contexto de las microfinanzas con la taxonomía de Microfinance Information Exchange y la recolección de datos y las agencias de calificación de microfinanzas como MicroRate. En 2009, la Fundación Rockefeller patrocinó la creación de la Red de Inversión de Impacto Global (GIIN), para hacer crecer la industria de inversión de impacto, especialmente a través de la creación de métricas de inversión de impacto estandarizadas (Informe de Impacto y Estándares de Inversión (IRIS)), un directorio global en línea de los vehículos de inversión de impacto (Base de impacto), promoviendo el liderazgo de la industria a través de un grupo de inversores de impacto a gran escala activos y elevando el perfil de la industria a través de la difusión a la comunidad en general.

Actualmente, los evaluadores de inversión de impacto de terceros, como el Sistema de calificación de inversión de impacto global (GIIRS), una iniciativa del Laboratorio B sin fines de lucro, evalúan el impacto social y ambiental de las empresas, así como su desempeño financiero basado en una serie de preguntas en categorías como gobierno, trabajadores, comunidad y medio ambiente, e indicadores clave de rendimiento relevantes para la industria, la geografía y la etapa de la empresa (cuando sea posible, alineados con IRIS) que evalúan el rendimiento de la empresa según los siguientes criterios: rendimiento financiero, impacto operacional y producto impacto.. Por ejemplo, una empresa que está construyendo viviendas para personas de bajos ingresos puede ser evaluada, entre otras cosas, por el aumento en el número de viviendas asequibles que proporciona la empresa.

Aunque el GIIN está estandarizando la terminología de la evaluación de la inversión de impacto a través de IRIS, la industria aún enfrenta obstáculos importantes. Los evaluadores externos varían mucho en su metodología e impacto. Los inversores aún dependen de un número confuso de métricas de evaluación, especialmente cuando se comparan inversiones entre clases de activos y áreas de impacto. Investmentmatome preguntó a algunos expertos en inversiones de impacto sobre los desafíos que enfrentan los inversionistas de impacto y cómo podrían superar esos desafíos:

La profesora adjunta adjunta de emprendimiento social de la Universidad de Duke, Cathy Clark, está convencida de que la industria de inversión de impacto necesita una infraestructura sólida para atraer capital:

“Las redes de inversión como el Círculo de inversores requieren que todas las compañías obtengan la calificación GIIRS, lo que ahorra a los inversores individuales mucho tiempo al tratar de determinar y evaluar sus intenciones y prácticas de impacto. Otras plataformas de venta al por menor, como las Notas de inversión comunitaria de la Fundación Calvert, han encontrado que es útil contar con excelentes herramientas de evaluación y se han registrado para utilizar algunos de los sistemas emergentes en su trabajo.

“Aquellos que esperan crear métricas de inversión de impacto estandarizadas enfrentan muchos desafíos. Primero, es lo difícil que es crear sistemas que puedan acomodar todas las diferentes intenciones de impacto que existen en el mundo. Otro es conseguir la aceptación de muchos fondos. Otra es la motivación de muchos fondos para hacer la menor cantidad de trabajo posible para medir el impacto, ya que pagar por este trabajo no es realmente parte de la estructura de tarifas de administración normal para un administrador de fondos. En mi opinión, uno de los grupos que más se esfuerza por superar estos desafíos es GIIRS, que tiene un enfoque multisectorial para las calificaciones de impacto, ha trabajado con una comunidad de fondos y empresarios durante casi una década para crear las calificaciones y ha creado el sistema. simplificado y fácil de usar.

“Creo totalmente que los sistemas de evaluación de impacto estándar y transparentes son necesarios para mover la inversión de impacto de los pioneros a los inversores convencionales. No podría tener un mercado financiero floreciente sin las calificaciones de GAAP y Morningstar. La inversión de impacto necesita las mismas herramientas de infraestructura para tener éxito ".

La oficial de inversiones de Acción Frontier Investments Group, Sara Taylor, está preocupada por la carga que la información sobre el impacto impone a las empresas. Al realizar un seguimiento del impacto, Acción trabaja con las empresas para identificar los impulsores clave de la empresa y, cuando es posible, alinea los datos informados con las métricas de IRIS y los utiliza para informar el rendimiento a las partes interesadas.

“Cuando pensamos en qué información pedir, consideramos el impacto potencial en las compañías que ya enfrentan una serie de desafíos, dada su etapa y los mercados en los que operan. Nuestra misión social de expandir la inclusión financiera es parte integral de nuestras actividades de inversión y se considera durante la selección inicial y una diligencia más profunda.Una vez que se realiza una inversión, creemos que se puede lograr el mayor impacto social al ayudar a estas empresas a escalar y ser rentables. Queremos alinear las métricas de rendimiento que solicitamos con datos que pueden ser útiles para las empresas desde una perspectiva operativa. Analizamos esta información y la usamos para ayudar a mejorar el rendimiento de las empresas y animarlas a desarrollar un enfoque basado en datos ".

"La mayoría de nuestras métricas están alineadas con IRIS pero, donde no existen equivalentes, creamos indicadores personalizados. "Como parte de nuestro rol en el apoyo a iniciativas clave de la industria, estamos colaborando con IRIS y ANDE (la Red de Emprendedores de Desarrollo de Aspen) para expandir los indicadores IRIS para cubrir industrias adicionales y modelos de negocios como la tecnología financiera".

Tom Adams de Acumen Fund cree que las métricas de evaluación estandarizadas darán a los inversores de impacto un lenguaje común para medir su impacto. Aunque IRIS está creciendo, todavía hay demasiadas opciones para evaluar la inversión de impacto. Adams cree que la estandarización ayudará a los posibles inversores a elegir los productos adecuados.

“Es difícil medir la profundidad del impacto de las inversiones de impacto. Tenemos buenas herramientas para medir los rendimientos financieros, pero es difícil medir la fuerza del impacto para los beneficiarios de las inversiones. Necesitamos innovar nuevas formas de juzgar las inversiones de impacto porque una vez que podamos comparar con precisión el impacto de dos inversiones, será mucho más fácil para los inversores elegir la inversión adecuada. Podrán equilibrar la cantidad correcta de desempeño financiero y el impacto logrado ".

The Good Analyst, al igual que GIIRS, proporciona evaluaciones de impacto, análisis e informes independientes. El Gerente de Impacto Social de Good Analyst, Gabi Blumberg, cree que la estandarización profundiza la comprensión de los inversores de sus productos.

“Las medidas de impacto proporcionan a los inversores datos reales para evaluar el desempeño, lo que influye en la gestión de las inversiones existentes e informa las decisiones de inversión futuras, lo que lleva a carteras más impactantes en general. También mejora las relaciones con las participadas al ayudar a los inversores a participar de manera significativa con la misión y el impacto de estas organizaciones. Ayuda a garantizar que los objetivos en ambos lados estén alineados y esto, a su vez, puede llevar a apoyo, asesoramiento y desarrollo de capacidades en ambos lados.

“Medir las inversiones de impacto conduce a una mejor comunicación. Tener una idea clara del impacto que se está generando permite a los inversionistas informar sobre su propio impacto y ser responsabilizados por otras partes interesadas (incluidos inversores, comisionados, socios comerciales, etc.). La comunicación que fluye en ambos sentidos también puede permitir a los inversores recopilar comentarios y mejorar ".

Leer más de Investmentmatome:

• Cómo abrir una cuenta de corretaje en línea en 5 pasos

• Estudio: el 81% de los estadounidenses no saben cómo abrir una cuenta de corretaje en línea

• Los mejores corredores en línea para el comercio de acciones