Definición y ejemplo enano |

Qué es:

En el negocio hipotecario, un enano es un grupo de valores respaldados por hipotecas que maduran en menos de 15 años. La Asociación Federal Hipotecaria Nacional (FNMA o Fannie Mae) emite enanos.

Cómo funciona (Ejemplo):

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son valores que representan un interés en un grupo de préstamos hipotecarios. Supongamos que quiere comprar una casa, por lo que obtiene una hipoteca de XYZ Bank. XYZ Bank transfiere dinero a su cuenta y usted acuerda devolver el dinero de acuerdo con un cronograma establecido. XYZ Bank (que también podría ser un ahorro, cooperativa de crédito u otro originador) puede optar por mantener la hipoteca en su cartera (es decir, simplemente cobrar los pagos de intereses y principal en los próximos años) o venderla.

Si XYZ Bank vende la hipoteca, obtiene efectivo para hacer otros préstamos. Asumamos que XYZ Bank le vende su hipoteca a Fannie Mae. Fannie Mae agrupa su hipoteca con hipotecas similares que ya ha comprado (lo que se conoce como "agrupación" de las hipotecas). Las hipotecas en el grupo tienen características comunes (es decir, tasas de interés, vencimientos similares). Las piscinas que maduran en menos de 15 años forman enanos.

Fannie Mae luego vende valores que representan un interés en los enanos, de los cuales su hipoteca es una pequeña parte (llamada titulización del grupo). Vende estos MBS a inversores en el mercado abierto. Con los fondos de la venta de MBS, Fannie Mae puede comprar más hipotecas y crear más MBS.

Por qué importa:

Para los inversores, un MBS es muy parecido a un bono, y los enanos son bonos relativamente a corto plazo en este sentido, sin embargo, es importante señalar que los pagos que son parte del interés y parte del principal podrían ser desfavorables para algunos inversores enanos, ya que con cada disminución del principal pendiente de pago se produce una disminución correspondiente en el importe de los intereses que se acumulan. La devolución del principal también podría variar según la rapidez con que se paguen las hipotecas subyacentes.

Fannie Mae garantiza el pago oportuno de intereses y capital sobre los MBS emitidos, es decir, si los prestatarios no realizan los pagos de la hipoteca en tiempo, Fannie Mae seguirá haciendo pagos oportunos de intereses y capital a sus inversores de MBS. Es importante tener en cuenta que el gobierno de EE. UU. No garantiza a Fannie Mae. Es decir, si no puede cumplir con sus obligaciones con sus inversores de MBS, el gobierno no tiene la responsabilidad de rescatarlo.