3 Señales de advertencia Sus acciones tienen problemas |

Puede ser el mejor selector de acciones del mundo, pero aún así perder dinero si falla para controlar su cartera en busca de signos de existencias en problemas.

Es exactamente por eso que siempre estoy buscando señales de que el rendimiento de una empresa se está deteriorando.

Tampoco pongo mucha fe en las ganancias por acción (EPS) de una empresa, porque las ganancias pueden ser manipuladas. Caso en cuestión: WorldCom. En un momento WorldCom fue valorado en más de $ 100 mil millones.

Los problemas comenzaron cuando los gerentes decidieron apuntalar el precio de las acciones de la compañía durante una recesión industrial al reservar miles de millones de ganancias ilusorias.

Accionistas que vendieron a la primera bocanada de las irregularidades contables perdieron algo de dinero, pero aquellos que esperaron hasta dos años más tarde cuando se reveló el alcance completo del fraude contable, lo perdieron todo.

Entonces, para evitar ser engañado, hay algunas medidas que uso para detectar si una empresa está en problemas.

Aquí hay tres, incluyendo acciones específicas que se ajustan a la factura que querrá evitar en absoluto costo …

Señal de advertencia n. ° 1: Vendedor de información privilegiada de la empresa pesada

Una de las señales de advertencia que busco es la venta interna de información inusualmente alta. Los funcionarios de la compañía, directores y grandes accionistas deben informar sus compras y ventas a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), que hace públicos estos informes.

Es de esperar cierta venta de información privilegiada, ya que los administradores venden acciones por muchos motivos sin relación con la salud de la empresa, como la diversificación de la cartera o para liberar efectivo para una compra personal.

Pero los conocedores suelen saber más sobre las perspectivas de sus compañías que el resto de nosotros, así que cuando veo a demasiados acciones de la compañía, lo leí como un signo ominoso.

La firma regional de servicios financieros US Bancorp (NYSE: USB) es un buen ejemplo de esto. La venta de información privilegiada se ha acelerado, lo que puede ser un preludio de ganancias más débiles. Las personas con información privilegiada aún poseen 2.32 millones de acciones (o 0.12%) de las acciones, pero vendieron 39,339 acciones durante la última semana de octubre y 55,191 acciones la semana anterior.

Compare esto con agosto y septiembre, cuando los iniciados vendieron un total de solo 2,140 acciones. La inconsistencia no termina con eso. En los últimos seis meses, personas con información privilegiada han vendido 808,368 acciones, pero no han comprado ninguna, a pesar de que las acciones de US Bancorp se cotizan a 11 veces las ganancias, aún por debajo de la relación precio / ganancia (P / E) de cinco años de 13.

Señal de advertencia n.º 2: pagos de dividendos que superan con creces las ganancias

Otra señal de peligro es un pago de dividendos que excede las ganancias, lo que puede presagiar un recorte de dividendos. Cuando veo un pago de ganancias muy alto, verifico el flujo de efectivo de la compañía, ya que ciertos tipos de compañías (como servicios públicos, fondos de inversión de bienes raíces (REIT) y asociaciones de maestría limitada (MLP)) generan más flujo de caja que ganancias.

Si el flujo de efectivo de una empresa no cubre sus dividendos, entonces es posible que tenga que aprovechar sus reservas de efectivo para realizar el trabajo. Pero no se deje engañar: el dinero finalmente se agota tarde o temprano. La única opción después de eso es recortar el dividendo.

Diversified REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) no está cubriendo su dividendo anual de $ 1.10 de ganancias o flujo de efectivo en este momento. En los primeros nueve meses de 2011, Weingarten registró ganancias negativas por acción (EPS) de $ 0,35.

# - ad_banner_2- # Los fondos de las operaciones (FFO) por acción, que es la medida de flujo de efectivo de REIT, cayeron un 33% en comparación con el mismo período del año pasado, a $ 0,73. Además, el FFO del tercer trimestre de este año fue extremadamente débil a solo $ 0.01. Este rendimiento arroja dudas sobre la capacidad de Weingarten de cumplir con su orientación FFO de año completo de $ 1.72 a $ 1.82 por acción.

Se requiere una actuación estelar en el cuarto trimestre solo para cubrir el dividendo de $ 1.10, pero el historial de Weingarten apenas impresiona. La compañía ha reducido los dividendos en un 10% al año en los últimos cinco años y, con un crecimiento de los ingresos anuales pronosticado en solo 1.3%, es poco probable que se produzca un cambio en el corto plazo.

Señal de advertencia n. ° 3: Cobertura de intereses deficiente / Carga de deuda excesiva

Aquí hay una gran bandera roja a tener en cuenta: Compañías que están luchando para hacer pagos programados de intereses y capital. Si el prestamista no está dispuesto a renegociar los términos de los préstamos, estas compañías pueden terminar fácilmente en bancarrota.

El colega de My Street Authority, David Sterman, escribió sobre compañías que apenas cubren los pagos de intereses el mes pasado. Un nombre que no figura en su lista pero que probablemente debería tener es el operador de la cadena de hospitales Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

El año pasado, Tenet generó $ 472 millones en flujo de caja de operaciones, apenas lo suficiente para cubrir $ 402 millones en pagos de intereses. Durante los primeros nueve meses de 2011, Tenet produjo $ 325 millones de flujo de efectivo para cubrir $ 275 millones en pagos de intereses, pero la porción actual de la deuda a largo plazo de Tenet (deuda que debe pagarse el próximo año) se ha duplicado a $ 129 millones desde $ 67 millones el año pasado.

Además, el balance de Tenet se estira al límite, con $ 4.1 mil millones de deuda y solo $ 185 millones en efectivo. Puede ver que incluso un pequeño recibo de ganancias podría poner a Tenet por el borde. Y eso incluso sin mencionar el historial de la compañía, que en sí mismo no es reconfortante. En cada uno de los últimos cinco años, por ejemplo, Tenet solo ha publicado un crecimiento del 2% en ingresos y ninguna ganancia.

The Investing Answer: Reevaloro una acción cada vez que veo que el efectivo de una empresa se contrae, aumento de la deuda o trimestres consecutivos de ganancias decrecientes. La repentina partida de un CEO o CFO es siempre una gran señal de advertencia, como lo es la resignación de un auditor o una opinión de "empresa en marcha".

En caso de que poseas las tres acciones mencionadas en este artículo: los inversores deberían recelar especialmente de poseer Tenet Healthcare, debido al balance de alto riesgo de la compañía y las presiones de precios competitivas actuales en la industria del cuidado de la salud. También deberían monitorear de cerca a US Bancorp para realizar un seguimiento de la actividad de venta de información privilegiada de la compañía y prepararse para otro recorte de dividendos por parte de Weingarten. Los inversores deben mantenerse alejados de estas tres acciones, y tal vez de otras que compartan las características que describí anteriormente.

Ni Lisa Springer ni Street Authority LLC poseen acciones de estas compañías.