¿Es hora de olvidar la regla de jubilación del 4%?
Imagine que es temprano en la jubilación, solo unos pocos años, y de repente se da cuenta de que se va a quedar sin dinero. El flujo de ingresos con el que cuenta se reducirá a un goteo. Es un miedo desgarrador que ningún jubilado quiere enfrentar. Los asesores financieros pueden ofrecer simulaciones de Monte Carlo, estimaciones de la regla de oro y conjeturas de fondo de sobre sobre cuánto durarán los activos en la jubilación. Y luego recordará prudentemente a sus clientes que "nadie puede predecir el futuro". Uno de los axiomas más citados en la planificación de inversiones es el consejo de retirar no más del 4% anual de los activos de jubilación, ajustados anualmente por inflación.
Habiendo sido propuesto hace unos 20 años por el planificador financiero William Bengen, quien vendió su firma y se retiró el año pasado, esta regla de reducción de activos ahora es bastante larga. ¿Sigue siendo un consejo válido? El supuesto de la cartera. Para ser completamente precisos, la fórmula de Bengen sugiere un retiro inicial de 4.5% que posteriormente se ajusta anualmente por inflación. Él construyó el modelo de reducción para generar un ingreso de jubilación de 30 años. La cartera que Bengen construyó originalmente para lograr este objetivo era básicamente una cartera “equilibrada”, casi dividida entre acciones y bonos. La asignación de 1994 que propuso fue de 35% en acciones de gran capitalización estadounidense, 18% en acciones de pequeña capitalización estadounidense y 47% en bonos gubernamentales a medio plazo. Recomendó que la cartera se reequilibre anualmente. 4 no más? La regla del 4% ha servido a una generación de inversionistas, y por admisión propia de Bengen, en una columna de 2012 para Asesor financiero Revista, ha tropezado al menos un par de veces en el camino. Él dice que un inversionista que se jubila el 1 de enero de 1969 fue el único escenario examinado en los 57 períodos de 30 años que van desde 1926 hasta 1982 para agotar sus activos de jubilación al final de un período de tres décadas. La combinación de alta inflación y bajos rendimientos del mercado durante el período fue una prueba de estrés formidable para la fórmula de reducción. Pero el inversor lo hizo, aunque apenas. Un jubilado que se dirigía a la casa el 1 de enero de 2000, justo cuando estallaba la burbuja tecnológica, probablemente también enfrentaría un desafío para mantener sus activos con la regla del 4%, aunque el objetivo de sostenibilidad a 30 años todavía está a menos de la mitad del camino. Muchos analistas han recomendado que se infundan posiciones de capital adicionales en la cartera, tal vez ajustando la combinación de acciones al 60% o incluso un poco más, reduciendo así la exposición de los bonos en estos tiempos de tasas de interés bajas prevalecientes. Eso también podría permitir a los inversores comprar bonos de mayor rendimiento en el futuro, a medida que aumentan las tasas de interés. Alternativas a la regla del 4%. Los asesores financieros pueden encontrar muchas alternativas para ofrecer a los inversores ansiosos, incluidas las rentas vitalicias diferidas, las anualidades fijas inmediatas y los fondos de pago administrados. Pero un dólar es un dólar. Los activos de inversión simplemente no pueden ser sobrealimentados para obtener rendimientos mágicamente más altos sin asumir un riesgo adicional, y los jubilados no están ansiosos por ver que sus carteras se agoten aún más rápidamente con las pérdidas de inversión. Por supuesto, aquellos que cuestionan la viabilidad de la regla del 4% generalmente pueden ofrecer solo una solución a los inversores. Gastar menos. Imagina la respuesta que generalmente provoca. Decirle a una pareja de jubilados que tendrá que vivir con el 3% de sus activos de jubilación, o menos, probablemente se encontrará con cierta resistencia. Steve Vernon, un investigador consultor en el Stanford Center on Longevity, dijo recientemente Investmentmatome, en un artículo publicado en Lugar del inversionista ("Cómo jubilarse con un ingreso de seis cifras"), su fórmula para determinar un ingreso de jubilación viable. "Mi regla general de oro es tener ahorros equivalentes a 25 veces la cantidad deseada de ingresos anuales de jubilación cuando se jubile", dijo Vernon. "Entonces, si necesita $ 100,000 por año en ingresos de jubilación, necesitará $ 2.5 millones en ahorros". Y eso puede ser más una comprobación de la realidad para los jubilados que una fórmula de reducción del 4%. Leer más de Investmentmatome: Estudio: los conductores de estudiantes con bajas calificaciones pueden pagar hasta un 20% más por el seguro de automóvil Cómo encontrar el mejor seguro de coche Shutterstock: "Ahorros, cerca de la mano masculina apilando monedas de oro sobre fondo de cielo" a través de ShutterStock
