Esta acción 'aburrida' podría tener un 50% de subida |

La bolsa de valores puede ser caótica. En un día cualquiera, una miríada de factores puede llevar el precio de las acciones de una compañía en cualquier dirección, sin ninguna razón aparente.

Esta volatilidad es difícil de soportar para cualquier persona, especialmente para un inversor conservador como yo que está en contra de pagar "proyecciones" de crecimiento futuro, que en realidad son solo conjeturas disfrazadas.

Muchos profesionales de inversión pasan la mayor parte de su tiempo tratando de descubrir y anticipar estos eventos. Con acceso a los equipos de administración de la empresa, así como a las mesas de negociación de las grandes firmas de Wall Street, es posible que los inversores institucionales obtengan una ventaja de vez en cuando. Sin embargo, el mercado tiene una habilidad especial para reflejar estas expectativas en el precio de las acciones con bastante rapidez. Si las compañías pierden las expectativas de Street, los accionistas pueden pagar un alto precio.

Prefiero un enfoque más fácil que genere rendimientos más consistentes. Compro compañías que se están negociando por debajo del valor justo de su poder de ganancias actual (no futuro). Suponiendo que mi análisis es correcto, puedo simplemente sentarme a esperar que el mercado calcule las acciones correctamente.

Con mi método, estimo los flujos de efectivo libres normalizados de una empresa, supongo que no habrá crecimiento adicional y calculo el valor de esta corriente de ganancias en dólares de hoy. Este es un modelo de valoración muy conservador que puede encontrar valores con expectativas de mercado muy bajas (si corresponde) integradas en el precio.

A pesar de mi conservadurismo, algunos de mis cálculos me han señalado a acciones que proyectan un alza de casi 50% con respecto al actual precios, como el que voy a contarte hoy.

Para proporcionar una capa adicional de seguro y atenuar parte de la volatilidad que trae la inversión en acciones, también busco que las empresas paguen buenos dividendos.

Eso es exactamente lo que encontré en CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , una compañía integrada de telecomunicaciones con un capital de mercado de $ 21 mil millones que es la tercera más grande en los Estados Unidos. Ofrece voz, banda ancha, datos y otros servicios de comunicaciones a clientes residenciales, comerciales, gubernamentales y mayoristas.

Al aplicar mi modelo, con una base anual, calculo que los flujos de efectivo libres de CTL son de apenas $ 3,000 millones. Suponiendo que no hay más crecimiento a partir de aquí, esto se traduce en una cantidad por acción de $ 54 sobre la base del valor presente (¡recuerde que eso ni siquiera considera el posible crecimiento futuro de los flujos de efectivo) que representa casi un 50% de los precios actuales!

eso no es suficiente para tentarlo, la compañía también paga un dividendo considerable de $ 0,54 por acción cada trimestre, lo que equivale a un rendimiento del 6%. Esto se suma a la actividad de recompra de acciones de la administración que se ha acelerado recientemente, incluidos $ 1.500 millones (o más del 7% de su capitalización bursátil) en los últimos 12 meses.

Y hay mucho más que desea sobre CTL …

el Informe de resultados ITU Telecom World 2012, los especialistas predijeron que la demanda de banda ancha explotará más allá de la capacidad actual en los próximos 5 años. Esto se debe a su asequibilidad, relevancia local y paquetes de estímulo del gobierno.

Similar a muchos de sus pares, CTL ha visto una disminución en los ingresos de sus servicios heredados, como el servicio telefónico local y de larga distancia. Más que compensar esto, sin embargo, es el continuo crecimiento de sus servicios estratégicos, que incluyen Internet de alta velocidad, redes, video y alojamiento de datos.

Aunque la innovación tecnológica y la proliferación de dispositivos móviles aceleraron la tendencia actual a desconectar las líneas fijas, la demanda de banda ancha, DSL y otros servicios de datos debería mantenerse sólida a largo plazo y proporcionar un beneficio neto a CTL.

Como puede ver en la siguiente tabla, la línea superior de la compañía ha tenido una trayectoria ascendente, incluso a través de la volatilidad económica experimentada en los últimos años.

Financieramente, CTL parece muy convincente, con una sólida generación de flujo de efectivo, márgenes operativos estables a la mejora y políticas de retorno de capital favorables para los accionistas. Aunque su relación deuda-capital es algo alta en 55%, creo que el apalancamiento de la compañía es manejable dado su EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es suficiente para cubrir su gasto de intereses anual más de cinco veces.

La acción ha tenido una buena racha este año, con un retorno del 13% hasta el 7% del S & P 500. Una gran parte del rendimiento superior se produjo a principios de mayo, cuando la compañía informó ganancias mejores a las esperadas para el primer trimestre de 2014. Sin embargo, en base a mi análisis de valoración anterior, veo un beneficio adicional desde aquí.

Riesgos para Considere: Los riesgos relacionados con CTL incluyen una mayor competencia de jugadores existentes y nuevos, cambios inesperados en la tecnología o las reglamentaciones, y un deterioro prolongado de la macroeconomía. Un entorno de interés en alza también podría generar acciones a la presión de acciones de alto dividendo como CTL.

Acción a tomar -> A los niveles actuales, recomiendo la compra de CTL para un potencial de retorno total del 54%, incluyendo un 6% de rendimiento de dividendos.