TED Spread Definition & Example |

Lo que es:

El TED spread se calculó originalmente como la diferencia entre las tasas de interés en 3- los T-bills mensuales y los contratos Eurodólares a 3 meses con idénticos meses de vencimiento. El acrónimo se deriva de la palabra "Treasuries" y el símbolo de cotización para Eurodollars, que es ED.

Hoy, el spread TED se calcula como la diferencia entre las tasas de interés en T-bills a 3 meses y LIBOR a 3 meses London Interbank Offered Rate).

Cómo funciona (Ejemplo):

El TED spread es un indicador práctico y preciso de riesgo crediticio porque los bonos del Tesoro de los Estados Unidos se clasifican universalmente como tasa "libre de riesgo", mientras que LIBOR el riesgo de crédito que los grandes bancos internacionales asumen cuando se prestan dinero entre ellos. Entonces, la diferencia entre lo que los inversores cobran al gobierno de EE. UU. Por dinero y lo que los inversores cobran a los bancos grandes por dinero (la diferencia en las tasas de interés es "el margen") es un buen indicador de las fluctuaciones globales del riesgo de crédito.

un indicador instantáneo del riesgo percibido en el sistema financiero global. A medida que el margen de TED se amplía, los inversores creen que el riesgo crediticio, y por lo tanto el riesgo de incumplimiento, está creciendo. Por el contrario, a medida que el margen se reduce, el riesgo de incumplimiento disminuye.

Por lo general, el tamaño del margen se designa en puntos básicos (bps, pronunciados "pitidos"). Por ejemplo, si la tasa del Bono del Tesoro es 5.10% y el LIBOR a 3 meses es 5.50%, el margen TED es de 40 bps. Durante largos periodos de tiempo, la dispersión TED fluctúa dentro de un amplio rango, pero históricamente se ha mantenido aproximadamente dentro de 10-50 pb (0.1% y 0.5%).

Durante las crisis financieras, la propagación TED puede crecer bastante. Durante la crisis de las hipotecas subprime de 2008, el diferencial de TED se expandió al rango realmente inquietante de 150-200 bps. Cuando el sector financiero colapsó y las acciones cayeron en picado en septiembre de 2008, el diferencial TED excedió los 300 puntos básicos, rompiendo el récord anterior establecido durante la crisis del lunes negro de 1987.

Por qué es importante:

Los inversores miran TED spread como un catalizador para la acción. Si parece que el diferencial TED tiende hacia arriba, los inversores responderán al aumento percibido en el riesgo de crédito acudiendo en masa a inversiones seguras como bonos del Tesoro.

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