Invertir como Warren Buffett |

Buffett puede estar entre los hombres más ricos del mundo, pero no lo sabrías conociéndolo. Quiere ser apreciado mucho más de lo que quiere ser famoso, y su sentido del humor es mucho más indicativo de su personalidad que su ego. La cena no es en los restaurantes de chichi, sino en Gorat's, un asador en Omaha. Y siempre es lo mismo. El Buffett inadvenientemente culinario ordena un T-bone raro con un doble pedido de hash browns y un Cherry Coke.

Buffet vive en la relativamente modesta casa de cinco habitaciones donde él y su primera esposa, Susie, criaron a sus tres hijos. Tiene un valor tasado de menos de un millón de dólares. Se conduce a trabajar todos los días en un Cadillac dorado. Las oficinas centrales de Berkshire incluso tienen menos de dos docenas de empleados. Es conocido por ser humilde, cortés y agradable: no es raro que visite a McDonald's de camino al aeropuerto.

Warren Buffett no es un genio, pero es innegablemente inteligente. Él absorbe gran cantidad de información y tiene un recuerdo enciclopédico que sorprende a los asistentes a la reunión anual de accionistas, donde toma preguntas sin notas durante varias horas cada año. Buffett no es un deportista, un mecenas de las artes o un conocedor de las cosas buenas de la vida, con la excepción de los aviones privados, que sin duda son un privilegio que puede permitirse. Viste trajes caros, pero bromea con que le parecen baratos. La única afición real de Buffett es bridge, que a menudo juega con su amigo cercano Bill Gates. Buffett incluso se divirtió con un papel en "All My Children".

Cómo Buffett se convirtió en el mayor inversor del mundo

Buffett comenzó en la Universidad de Pensilvania, pero se graduó de la Universidad de Nebraska y se fue a Columbia para obtener un MBA. Su mentor allí fue Benjamin Graham, el padre de la inversión de valor, cuyos libros Buffett ya había estudiado durante años. Se desvió de Wall Street y se fue a su casa en Omaha para reunirse con su padre, que acababa de perder su asiento en el Congreso y había vuelto a su correduría. Buffett luchó: encontró mucho más éxito enseñando clases sobre inversión que atrayendo clientes. Eventualmente, estableció una serie de asociaciones que utilizaban el capital de los inversores para comprar acciones. Buffett hizo todos los comercios y guardó los libros, trabajando desde casa con nada más que un teléfono, un Manual de Moody's y un libro de contabilidad.

Buffett había estado interesado en los activos de una empresa textil llamada Berkshire Hathaway, de la que tomó el control en 1965. Después de que quedó claro que el negocio original de Berkshire estaba en declive irreversible, Buffett, no dispuesto a comprometer capital precioso a nuevos telares y otros equipos, comenzó a buscar otras empresas.

Encontró uno que le gustaba: seguro.

El negocio de seguros le ofreció a Buffet algo que él amaba: el efectivo. El trabajo de la compañía de seguros es cobrar la prima y mantenerla hasta que se presenten los reclamos que se consideran válidos y vencidos. Mientras tanto, puede invertir ese dinero, llamado "flotador", de todos modos lo quiere. Buffet aprendió rápidamente a dominar el riesgo y sus varias compañías de seguros han logrado obtener beneficios de suscripción. Él toma el flotante y compra acciones que cree que están infravaloradas y las compañías que cree que pueden generar toneladas de efectivo. Las inversiones de Berkshire superaron ampliamente al S & P 500 a lo largo de los años. El período de 1964 a 2007 mostró una ganancia de + 400,863% en el valor en libros de Berkshire versus un rendimiento total de + 6,840% en el S & P 500.

Lo que Buffett compra

Buffett nunca ha dicho cuáles son sus criterios de inversión exactos, aunque sugirió que tenía un sistema cuando aludió a un formulario de una página que Graham & Associates utilizó para tomar decisiones de compra en los primeros días de su carrera. Pero incluso sin divulgar su fórmula precisa, el estilo de inversión general de Buffett no es ningún secreto. De hecho, Buffett, quien disfrutó mucho más del papel de maestro que el multimillonario, ha defendido los mismos criterios de inversión en las últimas décadas.

Los criterios:

Un negocio que Buffet entiende: saltó la burbuja tecnológica y predijo su desaparición para burla de muchos amigos y colegas. Le gustan las empresas que generan una gran cantidad de efectivo sin un capital adicional sustancial. No hace alta tecnología porque no quiere pagar por la constante investigación y desarrollo necesarios para mantener una ventaja competitiva sostenible, que insiste es vital para el éxito a largo plazo de cualquier empresa.

Economía favorable a largo plazo: muchos analistas han intentado descifrar exactamente lo que esto significa mirando las compras pasadas. La mejor pista con Buffett, sin embargo, es que está mucho más preocupado por las tendencias del balance a largo plazo que por las declaraciones de ganancias trimestrales individuales. Le gusta el crecimiento tanto como el siguiente, pero está mucho más atento a un rendimiento superior en equidad.

Administración sólida: Buffett es de la vieja escuela. Realiza reuniones y dimensiona la administración de posibles adquisiciones. Si se conectan y Buffett confía en ellos, hará un trato en un apretón de manos con muy poca diligencia debida adicional. A partir de entonces, deja que los ejecutivos dirijan sus empresas con su pasión y su mejor juicio: "delegación hasta el punto de la abdicación", para tomar prestada la frase de Buffett. Parece que funciona para todos los involucrados. Berkshire lo ha hecho bien, y ningún gerente clave ha dejado una empresa de Berkshire para tomar otro trabajo.

Un precio razonable: esta es otra faceta de la fórmula de compra de Buffet que muchos han intentado decodificar. Buffett le gusta comprar barato, pero eso es relativo. Buffett piensa en términos de NAV: nunca paga por lo que recibe hoy, paga por lo que recibirá en los próximos 50 años. Buffett, con algunas excepciones notables, invierte a muy largo plazo.

El secreto: Menos riesgos y menos errores significa mejores resultados

Buffett no es ni un asistente financiero ni un innovador. Es un maestro de la vieja economía, de los balances, del riesgo de fijación de precios. Si él no lo entiende, no lo hace. Simplemente, nunca abandona su zona de competencia y, en consecuencia, muy pocas veces ha sido quemado. Una década de rendimientos modestos y estables es preferible a 10 años de resultados desiguales o incluso pérdidas. Tomar menos riesgos y cometer menos errores es mucho más importante a largo plazo que atreverse o incluso ser inteligente. Además, cuando Buffett hace una mala decisión, se gana a sí mismo bastante bien en la carta del accionista y luego dice lo que aprendió. Entonces, y esta es la clave, nunca vuelve a cometer ese error. (Todos los inversores deben considerar la carta anual de Buffett a los accionistas que requieren lectura. Son coloquiales, divertidos y mucho más baratos que obtener un MBA.)

Buffett se mantiene firme con lo que funciona, e incluso nunca ha renunciado a obtener más sabio Es un buen sistema.