Inefficient Market Definition & Example |

Qué es:

En términos económicos, un mercado ineficiente es un mercado en el que los precios de los valores son al azar y no influenciado por eventos pasados. La idea también se conoce como hipótesis del mercado eficiente de la forma débil o la teoría del paseo aleatorio (acuñado por el profesor de economía de Princeton Burton G. Malkiel en su libro de 1973, A Random Walk Down Wall Street).

¿Cómo funciona? (Ejemplo):

La idea central detrás de un mercado ineficiente es que la aleatoriedad de los precios de las acciones hace que los intentos de encontrar patrones de precios o aprovechar la nueva información resulten inútiles. En particular, los precios de las acciones cotidianas son independientes entre sí, lo que significa que el "impulso" del precio no existe en general y el crecimiento de las ganancias pasadas no predice el crecimiento futuro. Malkiel argumenta que las personas a menudo creen que los eventos se correlacionan si los eventos vienen en "grupos y rayas", aunque aparecen "rayas" en datos aleatorios como lanzamientos de monedas.

A su vez, el análisis técnico es poco fiable en un mercado ineficiente, porque los precios de las acciones ya reflejan toda la información. El análisis fundamental también se realiza en estos mercados porque los analistas a menudo recopilan información mala o inútil y luego interpretan esa información de manera incorrecta o incorrecta al predecir los valores de las acciones. Factores externos a una empresa o su industria pueden afectar el precio de una acción, lo que hace que el análisis fundamental sea irrelevante.

Por qué importa:

Es imposible obtener resultados consistentes en el mercado cuando el mercado es ineficiente, especialmente en el corto plazo, porque es imposible predecir los precios de las acciones. Esto puede ser controvertido, pero el aspecto más controvertido de la idea es que los analistas y asesores profesionales agregan poco o ningún valor a las carteras, especialmente a los administradores de fondos mutuos (con la notable excepción de aquellos que manejan fondos que toman mayores riesgos), y que las carteras gestionadas profesionalmente no superan constantemente a las carteras seleccionadas al azar con características de riesgo equivalentes. Como dijo Malkiel, "los servicios de asesoría de inversiones, las predicciones de ganancias y los esquemas de gráficos complicados son inútiles … Llevado a su extremo lógico, significa que un mono con los ojos vendados lanzando dardos en las páginas financieras de un periódico podría seleccionar una cartera que haría tan bien como uno cuidadosamente seleccionado por los expertos. "