Análisis de estados financieros para principiantes |

Los estados financieros son sin duda el recurso más importante para cualquier inversor individual. Se requiere que todas las compañías con acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, la Bolsa de Valores de los Estados Unidos, Nasdaq, etc. presenten estados financieros ante el único trimestre de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Simplemente vaya a www.sec.gov y haga clic en "Buscar registros de la compañía".

Toda esa información está disponible para usted, sin costo alguno. Entonces, ahora le mostraremos cómo usarlo.

Piense en los estados financieros como los cuadros médicos de una compañía, y usted es el médico que usa estos cuadros para llegar a un diagnóstico de la salud financiera de la compañía.

Estos son los estados financieros de los "Tres Grandes":

1) El balance

El balance general es una instantánea de la posición financiera de una compañía. El balance revela los recursos financieros de una empresa (sus activos) y obligaciones (sus pasivos) en un momento dado.

2) El estado de resultados

El estado de resultados resume las transacciones financieras de una empresa durante un período de tiempo definido, ya sea un trimestre o un año entero. El estado de resultados muestra el ingreso de dinero (ingresos, también conocido como ventas) en comparación con los gastos vinculados a la generación de esos ingresos.

3) El estado de flujo de efectivo

El único motivo de una compañía para generar una cuenta es generar efectivo que puede ser distribuido a los accionistas. Esta dinámica se denomina "flujo de caja positivo". Como explicaremos un poco más adelante, el flujo de caja no es lo mismo que el ingreso, y es importante saber la diferencia.

El Balance

El Balance General

El balance está dividido en dos lados. Los activos están en el lado izquierdo (o en la parte superior, en el ejemplo a continuación) y los pasivos y el capital accionario están en el lado derecho (o en el extremo inferior). Se dice que el balance está "en equilibrio" cuando el valor de los activos es igual al valor combinado de los pasivos y el patrimonio de los accionistas (por cierto, siempre se debe equilibrar un balance).

Echemos un vistazo a Walmart. balance, como se muestra en Yahoo Finance:

La ecuación subyacente del balance es Activos = Pasivos + Patrimonio de los accionistas. En otras palabras, una empresa obtiene dinero a través de deuda (pasivos) y / o aportes de los propietarios (capital) y lo utiliza para comprar activos. Los activos de una empresa luego hacen los productos o servicios que la empresa vende a los clientes. Estas son algunas de las cosas más importantes a tener en cuenta:

Activos actuales:

Los activos actuales pueden convertirse fácilmente en efectivo, porque tienen una vida útil de 12 meses o menos. Estos activos a corto plazo incluyen cuentas por cobrar, inventario, efectivo y equivalentes de efectivo. Los equivalentes de efectivo son activos extremadamente seguros, como los bonos del Tesoro de los EE. UU., Que se pueden transformar fácilmente en efectivo. Planta y equipo de propiedad (PP & E):

PP & E suele ser la partida más grande en el balance de una empresa. Eso tiene sentido, teniendo en cuenta que muchas empresas hacen grandes inversiones en cosas como fábricas, equipos de computación y maquinaria. Activos intangibles:

Un activo intangible es algo sin una sustancia física. Los ejemplos incluyen marcas comerciales, derechos de autor y patentes. Fondo de comercio:

Goodwill es una construcción de contabilidad que es un poco confusa de explicar y probablemente esté más allá del alcance del tutorial para principiantes. Pero, en resumen, cuando una empresa compra otra empresa y paga más que el valor razonable de los activos que compra, el exceso de precio de compra se incluye en el balance de la empresa compradora como crédito mercantil. La buena voluntad no se puede comprar ni vender, por lo que muchos analistas prefieren no considerarla cuando examinan los activos de una empresa. Pasivos corrientes:

Estas son deudas que deben pagarse dentro de 12 meses. Incluyen los préstamos a corto plazo, como las cuentas por pagar, y el pago actual de la deuda a largo plazo. Deuda a largo plazo:

Las deudas a largo plazo vencen en un año o más. Una empresa registra el valor de mercado de su deuda a largo plazo en el balance, que es la cantidad necesaria para pagar la deuda. Patrimonio de los accionistas:

También conocido como capital contable, el capital de los accionistas representa la porción de la compañía que pertenece a sus propietarios. La equidad se puede aumentar mediante la reinversión de ganancias o el pago de deudas. Para saber cómo obtener aún más información del balance general, haga clic aquí para leer Diez cosas que debe saber sobre cada balance general.

El estado de resultados

El estado de resultados

Con un mejor entendimiento del balance y cómo se construye, ahora podemos ver el estado de resultados.

La ecuación básica subyacente al estado de resultados es Ingresos - Gastos = Ingresos netos.

La ecuación es simple, pero la terminología puede ser intrincada.

La declaración de ingresos también se conoce como una "declaración de pérdidas y ganancias", o un "P & L". Los ingresos también se conocen como "ventas" y también se los denomina "la línea superior". El ingreso neto también se conoce como "ganancias" y "ganancia", además de ser llamado "el resultado final". Claro como el barro, ¿verdad?

Pero prometo que si te tomas un tiempo para sentirte cómodo con el vocabulario, la declaración de ingresos revelará algo de información notable. De nuevo, echemos un vistazo a la declaración de ingresos de Walmart, como se informa en Yahoo Finance:

Estas son algunas de las cosas más importantes a tener en cuenta:

Ingresos totales:

Si compara los ingresos totales de un año (o trimestre) a la siguiente, debería poder ver patrones. ¿Están creciendo los ingresos? ¿Se están encogiendo? Una empresa necesita vender su producto para mantenerse en el negocio, y aquí es donde puede ver ese proceso en acción. Ganancia bruta:

La ganancia bruta es la diferencia entre el precio de venta y el costo de producción de los productos.. Si esto es negativo, la compañía está en problemas reales. Gastos de funcionamiento:

Los gastos de funcionamiento son los costos que una empresa debe pagar en el curso normal de los negocios. Una empresa necesita pagar a los empleados, investigar y desarrollar nuevos productos, pagar el alquiler, etc. Utilidad de operación:

Utilidad de operación = Ingresos operativos - Gastos de funcionamiento. Las ganancias operativas se obtienen de las operaciones comerciales básicas diarias de una empresa. Las ganancias operativas también se denominan "Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)". Utilidad neta:

El ingreso neto siempre se encuentra hacia el final del estado de resultados (por lo tanto, el resultado final), y es el más vi número de cualquiera en finanzas. Repasemos la ecuación que presentamos anteriormente: Ingresos - Gasto = Ingresos netos. El ingreso neto es, en teoría, la cantidad de ventas que sobra para ser distribuida a los accionistas. Para llevar su examen de la declaración de ingresos un paso más allá, necesita medir todas estas partidas en relación una con la otra. Eso se llama "análisis de margen". Puede obtener más información al respecto aquí: Cómo usar el análisis de márgenes como herramienta de inversión.

El estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo

El estado de flujo de efectivo es probablemente el más incomprendido, pero la mayoría importante de los informes financieros presentados por las empresas. ¿Alguna vez has escuchado la frase, "Cash Is King?" Muchos inversionistas valoran todas sus decisiones sobre qué tan bien una compañía puede generar efectivo.

[Haga clic aquí para saber cómo invertir junto con los inversores de gran valor enfatizando el flujo de efectivo.]

El estado de flujo de efectivo informa el efectivo de una compañía recibos y pagos en efectivo durante un período de tiempo particular. Excluye las transacciones que no afectan directamente a los cobros y pagos en efectivo.

Por ejemplo, el estado de resultados incluye un gasto no en efectivo denominado depreciación. La depreciación es un término compuesto por contadores: no es una persona o un lugar donde una compañía puede emitir un cheque por gastos de "depreciación". El estado de resultados contabiliza los gastos no monetarios y el estado de flujos de efectivo deshace esa contabilidad para que los inversionistas puedan ver exactamente dónde la compañía genera (y usa) todo su efectivo.

El estado de flujo de caja divide fuentes y usos de efectivo en estas tres áreas: financiamiento, operación e inversión. Veamos de nuevo a Walmart:

Ahora echemos un vistazo más de cerca a esas 3 categorías principales:

Flujo de efectivo de las operaciones (CFO):

CFO es el efectivo generado por las actividades comerciales principales de la compañía. Desea que una empresa genere efectivo del negocio que opera. Parece obvio, pero hay un montón de empresas que no generan efectivo de las operaciones y que finalmente fallan. Flujo de efectivo de la inversión (CFI):

¿Recuerda la línea de planta y equipo de propiedad del balance general? Cuando una empresa invierte en estos activos de larga duración (o los vende), el dinero que gastan comprando el activo o el efectivo que generan al vender el activo se registra aquí. Si una empresa está creciendo, el CFI casi siempre será negativo. Eso es bueno, porque significa que la compañía está invirtiendo en activos que generarán beneficios para los accionistas. Flujo de efectivo del financiamiento (CFF):

CFF es el dinero en efectivo que se entrega o se reembolsa a inversionistas externos. Si una empresa toma prestado $ 1 millón, es decir, $ 1 millón de dólares que ingresan a la empresa, y CFF es positivo. Cuando la compañía paga el millón de dólares, es un flujo de efectivo de $ 1 millón, y el CFF es negativo. Hay mucho más que aprender sobre la belleza de los flujos de efectivo, así que haga clic aquí para leer las 10 cosas que debe saber sobre cada Estado de flujo de efectivo.

Ahora que cuenta con los elementos básicos del análisis de estados financieros, afile su lápiz y extraiga su calculadora. ¡Estás listo para hacer algunas investigaciones financieras, si no por diversión, sin duda con fines de lucro!