Exchange-Traded Fund (ETF) Definición y ejemplo |

Qué es:

Los fondos cotizados (ETF) son valores que se parecen mucho a los fondos de índice, pero que se pueden comprar y vender durante el día al igual que las acciones ordinarias. Estos vehículos de inversión les permiten a los inversionistas una forma conveniente de comprar una amplia canasta de valores en una sola transacción. Básicamente, los ETF ofrecen la conveniencia de una acción junto con la diversificación de un fondo mutuo.

Cómo funciona (Ejemplo):

Fondos negociados en bolsa son algunos de los valores nuevos más populares e innovadores para golpear. el mercado desde la introducción del fondo mutuo. El primer ETF fue el Recibo de depósito Standard and Poor's (SPDR o "Spider"), que se lanzó por primera vez en 1993. Las arañas de compras ofrecieron a los inversores una forma de imitar el rendimiento del S & P 500 sin tener que comprar un fondo indexado. Además, debido a que cotizaban como acciones, los SPDR podían comprarse y venderse durante el día, comprarse en margen o incluso venderse en corto.

Cuando un inversor compra un ETF, básicamente está invirtiendo en el rendimiento de un subyacente. paquete de valores, generalmente aquellos que representan un índice o sector en particular. Los Fideicomisos de Inversión de Unidad (UIT) a menudo se organizan de la misma manera. Sin embargo, la estructura legal inusual de un ETF hace que el producto sea algo único.

Los fondos negociados en bolsa no venden acciones directamente a los inversores. En cambio, el patrocinador de cada ETF emite grandes bloques (a menudo de 50,000 acciones o más) que se conocen como unidades de creación. Estas unidades luego son compradas por un "participante autorizado", generalmente un creador de mercado, un especialista o un inversionista institucional, que obtiene acciones de los valores subyacentes y los coloca en un fideicomiso. Luego, el participante autorizado divide estas unidades de creación en acciones de ETF, cada una de las cuales representa un reclamo legal para una pequeña fracción de los activos en la unidad de creación, y luego las vende en un mercado secundario.

Tan cerrado como los fondos finales no siempre se negocian a un precio que refleje con precisión el valor de los activos subyacentes en cada acción de la cartera, también es posible que un ETF negocie con una prima o un descuento de su valor real. Para liquidar sus tenencias, la mayoría de los inversores simplemente venden sus acciones de ETF a otros inversores en el mercado abierto. Sin embargo, es posible acumular suficientes acciones de ETF para canjearlas por una unidad de creación y luego canjear la unidad de creación por los valores subyacentes. Debido a la gran cantidad de acciones involucradas, los inversores individuales rara vez usan esta opción.

Por qué importa:

Los fondos cotizados se han vuelto cada vez más populares en los últimos años, y la cantidad de ofertas ha aumentado. Hoy en día, estos valores compiten con los fondos mutuos y ofrecen una serie de ventajas sobre sus predecesores, que incluyen:

Bajo costo: a diferencia de los fondos mutuos y de índices tradicionales, los ETF no tienen cargas de front-end o back-end. Además, debido a que no se administran activamente, la mayoría de los ETF tienen relaciones de gastos mínimas, lo que los hace mucho más asequibles que la mayoría de los otros vehículos de inversión diversificados. La mayoría de los fondos mutuos también tienen requisitos mínimos de inversión, lo que los hace inviables para algunos inversores más pequeños. Por el contrario, los inversores pueden comprar tan solo una acción del ETF de su elección.

Liquidez: mientras que los fondos mutuos tradicionales solo tienen un precio al final del día, los ETF se pueden comprar y vender en cualquier momento durante la negociación día. Muchos tienen un volumen promedio de transacciones diarias de cientos de miles (y en algunos casos millones) de acciones por día, lo que los vuelve extremadamente líquidos.

Ventajas impositivas: en un fondo mutuo tradicional, los gerentes generalmente se ven obligados a vender su cartera. activos para cumplir con los reembolsos. A menudo, esta ley dispara impuestos a las ganancias de capital, a los que todos los accionistas están expuestos. Por el contrario, la compra y venta de acciones en el mercado abierto no tiene ningún impacto en la obligación tributaria de la ETF, y las que eligen canjear sus ETF se pagan en acciones en lugar de en efectivo. Esto minimiza la carga impositiva de un ETF porque no tiene que vender acciones (y por lo tanto, potencialmente realizar ganancias de capital imponibles) para obtener efectivo para devolver a los inversores. Además, aquellos que canjean sus ETFs son pagados con las acciones base de menor costo en el fondo, lo que aumenta la base del costo para las tenencias restantes, minimizando así la exposición a las ganancias de capital del ETF.

Aunque los fondos negociados en bolsa ofrecen varias ventajas sobre los fondos mutuos tradicionales, también tienen dos desventajas distintas. Para empezar, los valores que rastrea un ETF son en gran medida fijos, por lo que los inversores que prefieran la gestión activa probablemente encuentren los ETF totalmente inadecuados. Además, debido a que negocian como acciones, cada compra de ETF se cobrará una comisión de corretaje. Para aquellos que realizan inversiones periódicas periódicas, como un plan de inversión de promedio mensual de costos en dólares, estas comisiones recurrentes pueden convertirse rápidamente en costos prohibitivos. Al igual que con cualquier seguridad, los pros y los contras deben sopesarse cuidadosamente e inversores primero deben hacer su tarea para determinar si los fondos cotizados en bolsa son el vehículo apropiado para cumplir sus metas y objetivos individuales.