Clase Dual-Class Definición & Ejemplo |

Qué es:

Una compañía tiene acciones de clase dual si tiene más que un tipo de acciones y las diferentes clases tienen diferentes derechos de voto, pagos de dividendos u otras características.

Cómo funciona (Ejemplo):

Las empresas pueden tener varias clases de acciones. Por ejemplo, supongamos que la Compañía XYZ tiene acciones de Clase A y acciones de Clase B. La empresa XYZ emite las acciones Clase A a los fundadores y altos ejecutivos de la compañía. Emite las acciones Clase B al público en una oferta pública inicial. Si las acciones de Clase A tienen diez votos cada una, pero las acciones de Clase B solo tienen un voto cada una, cada uno de los accionistas de Clase A tiene diez veces más poder que los accionistas de Clase B (suponiendo que se posea la misma cantidad de acciones). Por lo general, esta disparidad es intencional. En este caso, los gerentes y fundadores de la empresa XYZ pueden querer conservar el control mayoritario de la compañía y también aprovechar el capital proporcionado por una oferta pública inicial.

Las empresas conocidas que tienen o tenían acciones de clase dual incluyen Ford, Tyson, Cablevision, Hewlett Packard, Berkshire Hathaway, Viacom y Hollinger International.

Por qué es importante:

Las acciones de clase dual son controvertidas y existen estudios académicos contradictorios que asocian el desempeño financiero y la existencia de un doble -estructura de clase. Los partidarios del sistema dicen que la presencia de acciones de control, no cotizadas, en cierto modo contrarresta cualquier enfoque financiero a corto plazo que puedan tener los inversores. Esto se debe a que los fundadores u otros inversores que poseen las acciones de control a menudo ven ganancias trimestrales anteriores.

Sin embargo, muchos accionistas ven las acciones de clase dual como un sistema injusto que permite a un pequeño grupo de accionistas retener el control mientras que otros accionistas proporcionan una la mayoría de la capital. Los críticos dicen que aunque es bueno que los gerentes sean dueños de las compañías para las que trabajan, el desproporcionado poder ofrecido por un sistema de clase dual es desagradable ya que los gerentes enfrentan menos consecuencias por malas decisiones y están menos motivados para recaudar capital adicional que podría debilitar su influencia.

Los esfuerzos para cambiar un sistema de clase dual por uno de clase única son difíciles porque la clase controladora de acciones puede votar no. Los esfuerzos para alterar la compensación de los ejecutivos, las fusiones, la estructura de la junta u otros problemas delicados también son más difíciles en un sistema de clase dual.