Explicación de los mercados de osos y toros: ¿Qué es un mercado alcista y estamos en uno ahora?

por Susan Lyon

Dos de los términos más comunes en la descripción de nuestros mercados financieros son "alcistas" y "bajistas", pero desafortunadamente no hay una descripción puramente objetiva de lo que estos términos realmente significan para los inversores y para los mercados mismos. Aunque son muy subjetivos, vale la pena aprender porque pueden guiarlo cuando piense en las tendencias del mercado a lo largo del tiempo.

Estos términos no son particularmente intuitivos para usted si no es un amante de los animales, por lo que muchos novatos en finanzas se confunden fácilmente y se equivocan en un término cuando en realidad podrían significar el otro.

Si solo puede recordar un hecho sobre cada animal, evoque estas imágenes rápidamente:

• Toros: los toros cargan por delante y persiguen banderas rojas.
• Osos: osos hibernan y se preparan para un largo invierno.

Aquí, desglosamos las características más comunes de los mercados Bull y Bear para que las diferencias se puedan entender más fácilmente.

¿Qué es un mercado alcista?

En su sentido más básico, Un mercado alcista describe una tendencia alcista entre un mercado específico o grupo de valores que está aumentando en valor o se espera que aumente en valor en el futuro. Las referencias a los mercados alcistas se utilizan generalmente cuando se analizan las acciones, pero el término también se aplica a todas las demás clases y categorías de activos (divisas, materias primas, bonos, etc.) siempre que se vea que los precios ganan valor. Pero, ¿qué es exactamente lo que hace que estos precios suban? ¿Y cómo pueden los inversores hacer previsiones de que un mercado alcista se avecina en el horizonte?

Dado que las leyes básicas de oferta y demanda gobiernan los mercados, los precios en los mercados financieros aumentarán cuando disminuya la oferta de una acción (u otro activo), o cuando aumente la demanda de ese mismo artículo. Aquí hay algunos signos reveladores:

• Los mercados alcistas suelen ir precedidos de optimismo general, expectativas optimistas y confianza de los inversores.
• En las primeras etapas, muchos de los cambios en el mercado son psicológicos y pueden o no estar acompañados por datos económicos sólidos o ganancias corporativas.

Todos podemos pensar en ejemplos de noticias donde el optimismo generalizado llevó a grandes incrementos en el precio de una acción, por ejemplo, solo para ver cómo las ganancias reales o el desempeño de la compañía decepcionan más tarde. Si bien este no siempre es el caso en un mercado alcista, debe recordarse que una gran cantidad de actividad en los mercados financieros se debe a expectativas psicológicas más que a un desempeño sólido que puede ser probado por fundamentales económicos sólidos.

Entonces, ¿qué es un mercado bajista?

Por el contrario, un mercado bajista muestra una tendencia a la baja del mercado a lo largo del tiempo. En estos casos, los mercados se ven "en hibernación" y los precios de los activos en estos mercados están en declive o se espera que disminuyan en el futuro. En los mercados bajistas, el aumento del miedo / pesimismo y la disminución de la confianza de los inversores son los determinantes psicológicos predominantes de estas tendencias.

Quizás el período histórico más famoso del mercado bajista comenzó después del Viernes Negro en 1929, lo que llevó a la Gran Depresión, cuando la confianza de los inversores se mantuvo dramáticamente deprimida durante los próximos años.

Un rally del mercado bajista - un aumento de los precios del mercado a corto plazo dentro de un mercado bajista a más largo plazo, que puede durar semanas y no años, puede sorprender a los inversores: ¡cuidado!

¿Estamos en un mercado alcista o bajista en este momento?

Al comparar los mercados alcistas y bajistas, es más fácil identificar la tendencia dominante simplemente observando la actividad de los precios en sí. Si los valores de los activos publican incrementos sucesivos a lo largo del tiempo (máximos más altos en relación con los valores vistos anteriormente), los inversores dirían que existe un mercado alcista. Y viceversa.

Muchos sostienen que hemos estado en un mercado alcista "cauteloso" desde marzo de 2009. Pero la mayoría de los analistas describen a los inversores hoy como una combinación de cautelosamente optimista y altamente dudoso, en el mejor de los casos. Aunque el S&P 500 se elevó a cerca de su máximo de 5 años después del informe de empleos de BLS el 5 de octubre, ahora se proyecta una caída con una débil temporada de ganancias en el horizonte. Algunos analistas dicen que estamos en los últimos días de un mercado alcista, y otros incluso nos advierten que no veremos otro mercado alcista importante dentro de la vida de muchos estadounidenses. Debido a que un mercado alcista o bajista es una clasificación a más largo plazo, es difícil saber en una semana o mes determinada dónde se encuentra la economía; Es mucho más fácil etiquetar un mercado en retrospectiva.

Otras opiniones de expertos: ¿Estamos en un mercado alcista o bajista?

Nos dirigimos a los expertos para estudiar el conjunto de opiniones sobre la confianza del mercado. El tema no es, desde luego, un objetivo. Ciertamente, no todos están de acuerdo y señalan diferentes tendencias a corto y largo plazo.

• Tony Fiorillo, El presidente de Asset Management Strategies, Inc., explica cómo sabemos qué tipo de tendencia estamos viendo:

“En la siguiente tendencia, se reduce al indicador de la línea de fondo absoluta: el precio. Si el precio sube, hay más gente comprando. Si se mueve hacia abajo, por la razón que sea, hay más personas vendiendo. A corto plazo, estamos en la parte inferior del rango de cotización actual y deberíamos rebotar desde aquí. A largo plazo, todavía estamos en una tendencia alcista y deberíamos continuar con otro aumento de 10-15%. El argumento fundamental es separado y lleno de opiniones y conjeturas, y, por lo tanto, propenso a errores ".

• David A. Houle, CFA y cofundador y gerente de cartera en Season Investments LLC, explica por qué los mercados bajistas y alcistas pueden ser tan subjetivos:

"Esta es una pregunta un tanto subjetiva, sin embargo una muy importante que la mayoría de los inversores no tienen una forma sistemática de responder. Tenemos un modelo cuantitativo patentado llamado MarketVANE que busca identificar las "Estaciones" y los "Patrones climáticos" en el mercado. La temporada se refiere a la valoración actual del mercado en relación con las normas a largo plazo. Si el mercado parece inusualmente barato, entonces lo consideraríamos como una temporada de verano, mientras que si es inusualmente caro, lo consideraríamos como una temporada de invierno. Los patrones climáticos se refieren a la fortaleza de la tendencia actual identificada por promedios móviles, canales de precios, volatilidad y datos económicos (entre otras cosas). Definiría un mercado alcista como una situación en la que el mercado se valora de manera barata o justa con una fuerte tendencia alcista intacta, mientras que un mercado bajista es un entorno de sobrevaluación con una tendencia bajista intacta. A veces esto está bien definido e identificable, y a veces la evidencia es mixta ".

• Jim Mosquera, autor de Escaping Oz: Protegiendo su riqueza durante la crisis financiera, escribe en:

“Las acciones se encuentran en un proceso correctivo del mercado bajista que se ha desarrollado desde los mínimos de 2009. De gran importancia es la fecha 29/04/2011. En esta fecha, el Índice Compuesto de NYSE, el Índice de capitalización media, el Índice de la línea de valor, el Russell 2000, el Índice CRB, la Plata y el Petróleo crudo alcanzaron sus máximos. El Dow Transportation Average alcanzó un máximo en julio de 2011. Mientras tanto, el Dow y el S&P han superado ligeramente sus máximos de 2011.

Esta es una no confirmación tremendamente amplia que es indicativa de un proceso de cobertura. Para los líderes del mercado como el Dow, S&P 500 y NASDAQ, también hemos sido testigos de un debilitamiento del volumen a medida que estos mercados han aumentado. Además, ha habido una gran cantidad de relajación mental con el VIX o el índice de volatilidad bastante bajo ".

• Charles C. Scott, inversor de Pelleton Capital Management, argumenta que estamos viendo un mercado cíclico en sí mismo:

"La respuesta rápida es que estamos en un mercado alcista cíclico dentro de un mercado bajista secular: toro a corto plazo y bajista a largo plazo. Hay una gran perspectiva al respecto por parte de Ed Easterling en Crestmont Research. El trabajo de Ed se basa en los mercados y su relación con las relaciones P / E y sus normas históricas ".