Sin reservas de efectivo adecuadas, estás apostando, no invirtiendo

Por Gavin DiStasi

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Pagar una deuda renovable con intereses altos, como la deuda de tarjetas de crédito y acumular reservas de efectivo para emergencias, son generalmente los primeros pasos para poner en orden su casa financiera. Los asesores financieros difieren en cuanto a la cantidad de efectivo que debe tener disponible, pero prácticamente todos dicen que es crucial contar con un fondo de emergencia antes de invertir.

Pero las tasas de interés se han mantenido cerca de cero durante la mayor parte de los últimos siete años, lo que significa retornos insignificantes para las cuentas de ahorro. Al mismo tiempo, los mercados de acciones han tenido un buen desempeño, y muchos inversores se preguntan si no sería mejor invertir sus reservas de efectivo.

¿Los rendimientos históricamente bajos de las tenencias de efectivo cambian la lógica que necesitan los inversores para mantener algo de efectivo?

El caso de dinero en efectivo

No tan rapido. El argumento para crear un fondo de emergencia antes de invertir es fundado. Un plan financiero utiliza la posición actual de un inversor y las suposiciones sobre el futuro para predecir la mejor manera de abordar sus objetivos a largo plazo. Pero la vida es impredecible.

La mayoría de nosotros eventualmente nos enfrentamos a un gasto considerable que no vimos venir o influir en nuestro presupuesto, como una factura médica, un techo nuevo, un auto nuevo o pérdida de empleo. Estos gastos pueden descarrilar completamente sus planes si no tiene los ahorros adecuados.

Por ejemplo, si no ha ahorrado lo suficiente para cubrir una factura médica grande, es posible que se vea obligado a realizar un retiro de su 401 (k). O puede que tenga que asumir una deuda de tarjeta de crédito, gastando dinero en pagos de intereses que podría haber ahorrado para otros fines.

La sincronización del mercado

Los mercados de acciones y bonos también son impredecibles, especialmente a corto plazo, lo que hace que invertir en ellos sea una mala alternativa a mantener el efectivo al margen.

Cuando invierte su fondo de emergencia, esencialmente está tratando de cronometrar el mercado, pero no tiene control sobre el tiempo. No puede saber en qué dirección se moverá el mercado y si, o cuándo, podría necesitar liquidar sus inversiones para acceder a sus fondos de emergencia.

Incluso en años que producen rendimientos positivos, los mercados experimentan correcciones regularmente. Si invierte su dinero en efectivo en el mercado pero lo necesita durante una corrección, puede bloquear esas pérdidas. Es por eso que la mayoría de las personas deberían invertir a largo plazo.

Uno de nuestros clientes recientemente decidió invertir sus reservas de efectivo a pesar de nuestras protestas. Cuando completó sus impuestos a mediados de enero, se dio cuenta de que debía una cantidad considerable. Por supuesto, en enero, el S&P 500 estaba experimentando el peor comienzo de un año en la historia. Nuestro cliente no pudo soportar el riesgo de que las cosas empeoren y liquidar las inversiones para pagar sus impuestos y reponer sus reservas de efectivo.

Posteriormente, el mercado se recuperó, pero ya había bloqueado pérdidas bastante importantes debido al momento. Esto podría haberse evitado si hubiera mantenido sus reservas al margen todo el tiempo.

¿Cuánto es suficiente?

¿Cuánto debe mantener en un fondo de emergencia? Eso depende de su panorama financiero más amplio, como las otras formas de protección, es decir, los seguros, que tiene vigentes. Si no tiene seguro de salud, seguro de incapacidad o bajas cantidades de cobertura de hogar, automóvil o responsabilidad civil, corre un mayor riesgo de tener que cubrir un gasto considerable e inesperado, por lo que debe tener más efectivo. Pero si está cubierto, sus pólizas entrarán en vigor y no tendrá que recurrir tanto a sus propias reservas en caso de emergencia.

También depende de qué tan cerca esté de su jubilación y del cambio del ahorro al gasto en sus cuentas de jubilación. Los jubilados, particularmente los jubilados recientes, necesitan tener una mayor proporción de efectivo y de inversiones conservadoras para ayudar a administrar el riesgo de secuencia. Este es el riesgo de que reciba rendimientos bajos o negativos al inicio de la jubilación, diezmando sus ahorros y dejándole sin tiempo suficiente para que se recupere.

Las necesidades de cada persona son diferentes, pero generalmente recomendamos que las personas que todavía están trabajando ahorren aproximadamente seis meses de gastos, excluyendo impuestos y ahorros. Esto suele ser suficiente para cubrir una pérdida inesperada de empleos, a menudo la mayor amenaza para la seguridad financiera. Recomendamos que aquellos que están a punto de ingresar o que están jubilados tengan casi tres años de gastos ahorrados. Tres años es aproximadamente la cantidad de tiempo que se tarda en superar la recesión y recuperación promedio.

El dinero es rey

La política monetaria laxa tras la recesión de 2008-2009 ha provocado un período de tasas de interés bajas y frustrantes, que ha frustrado a muchos ahorradores e inversores. Puede o no haber ayudado a evitar una depresión financiera al estilo de la década de 1920, pero ciertamente ha puesto una tensión en quienes buscan un rendimiento de bajo riesgo.

El efectivo ofrece un rendimiento pésimo, pero es imposible exagerar la importancia de tener suficiente reserva. Sin las tenencias de efectivo adecuadas, estás apostando, no invirtiendo. Si realmente quieres mantener la disciplina y darte la mejor oportunidad de lograr tus planes financieros a largo plazo, ahora es tan cierto como siempre: el dinero es el rey.

Gavin DiStasi es un planificador financiero y el co-fundador de Topel & DiStasi Wealth Management.

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