Deuda y toma de decisiones: donde la intuición nos lleva mal
La intuición en la toma de decisiones con Hugo Serantes
Tabla de contenido:
- ¿Cómo decidimos pagar nuestras deudas?
- Las tarjetas de crédito representan una distorsión particular
- La deuda derretida bola de nieve
- ¿Entonces qué debería ser hecho? ¿Y que se puede hacer?
- ¿Qué pasa con las tarjetas de crédito de transferencia de saldo?
En cada decisión irracional, hay una oportunidad para la explotación y una oportunidad para guiar a los humanos por un camino mejor. Los empleadores hacen deducciones automáticas de los cheques de pago a las cuentas de ahorro para ayudar a los trabajadores a prepararse para la jubilación, pero los comerciantes suben sus precios y ofrecen productos "a la venta" para que sienta que está obteniendo un buen trato. En el ámbito de las finanzas personales, donde se presenta a los consumidores muchas opciones pero poca claridad, la propensión a las decisiones irracionales solo se ve exacerbada. Los reguladores recién ahora están entrando en la idea de que los consumidores no solo necesitan más información, sino también empujones de comportamiento para llevarlos hacia finanzas más saludables.
Tomemos, por ejemplo, la evolución de las revelaciones de tarjetas de crédito. Una ley promulgada en 1988 requería que los emisores divulgaran las tasas de interés de sus tarjetas de crédito, los períodos de gracia y otra información relevante. Sin embargo, la caja de Schumer a menudo está muy oculta en los términos de una tarjeta de crédito, e incluso si los consumidores logran encontrarla, pocos entienden completamente los conceptos detrás de las tasas de interés.
La Ley de tarjeta de crédito de 2009 actualizó las divulgaciones para aumentar la comprensión de los consumidores, no solo el conocimiento. Requiere que los estados de cuenta de la tarjeta de crédito divulguen no solo la tasa de interés abstracta, a veces confusa, sino también los pagos de intereses incurridos si el cliente paga solo el mínimo, y el pago mensual necesario para estar libre de deudas en tres años.
Aún así, por cada empujón que podamos dar hacia una mejor toma de decisiones financieras, existen otros diez sesgos, maduros para la explotación. La deuda de las tarjetas de crédito, en particular, parece resaltar nuestro lado irracional. Hablamos con el profesor Scott Rick, de la Universidad de Michigan, sobre su estudio que detallaba las falacias humanas al pagar la deuda de la tarjeta de crédito. Su descubrimiento: tratamos de cerrar tantas cuentas como podamos, lo más rápido que podamos, incluso cuando no sea lo mejor para nosotros.
¿Cómo decidimos pagar nuestras deudas?
Rick, junto con otros cuatro académicos bien conocidos, trató de determinar experimentalmente cómo los consumidores pagan sus deudas y detalla sus conclusiones en Ganar la batalla pero perder la guerra: la psicología de la gestión de la deuda. En esos experimentos, voluntarios expusieron. aversión a la cuenta de la deuda: intentarían pagar sus deudas más pequeñas, priorizando la reducción del número de cuentas abiertas en lugar de minimizar los pagos de intereses. Desde un punto de vista puramente financiero, la mejor decisión es pagar las deudas con las tasas de interés más altas primero, reduciendo la cantidad de intereses pagados. En cambio, las personas eligieron el resultado potencialmente subóptimo de apuntar a sus deudas más pequeñas.
"Es difícil resistirse a cerrar sus cuentas más pequeñas", dice Rick. "Existe la heurística de que usted debe pagar sus deudas más pequeñas primero para generar impulso, y ese beneficio psicológico supera los pagos de intereses más altos".
"No hemos encontrado que ese sea el caso. Hemos encontrado, en trabajos más recientes, que cuanto más preocupados estaban las personas por sus deudas, más probabilidades tenían de priorizar el cierre de sus pequeñas cuentas ".
Si los consumidores toman la decisión racional de pagar sus deudas más pequeñas, sabiendo que pagarán (potencialmente mucho) más intereses en la línea, eso sería una cosa. Pero Rick postula que los consumidores no entienden completamente las implicaciones de las tasas de interés y la deuda compuesta, por lo que no pueden tomar una decisión completamente informada. En Ganando la batalla, Rick postula que "es probable que los consumidores administren múltiples deudas de manera que en última instancia puedan impedir su capacidad de librarse de la deuda" al profundizar cada vez más en un agujero financiero.
Las tarjetas de crédito representan una distorsión particular
En particular, las tarjetas de crédito tienen el potencial de fomentar una mala toma de decisiones. Las hipotecas, los préstamos estudiantiles y otras deudas a plazos tienen, como lo sugiere su nombre, pagos fijos, y los consumidores pueden estimar el interés total que pagan cuando obtienen el préstamo. Las tarjetas de crédito son menos sencillas por varias razones: los titulares de tarjetas de crédito tienen en promedio 5 tarjetas abiertas, cada una con una tasa de interés diferente; las personas tienden a presupuestar para pagar "deuda de tarjeta de crédito" en general en lugar de tarjetas específicas en particular; y los plazos de amortización son mucho más fluidos.
Los consumidores también pueden asumir más deudas de tarjetas de crédito. En el experimento de Rick, los voluntarios solo podían pagar la deuda existente y no estaban tentados a hacer una nueva compra. En el mundo real, no solo decide qué cuenta pagar, sino que también decide si lo paga o no. De acuerdo a Ganando la batalla:
El hecho de que los individuos utilicen estrategias de pago [sub-óptimas] … en nuestro juego simplificado habla del atractivo intuitivo de la aversión a la cuenta de la deuda y sugiere que el comportamiento del pago de la deuda en el mundo más complejo podría ser aún más deprimente.
El informe también detalla las formas en que las personas toman una cantidad de decisiones menos que ideales con respecto a las tarjetas de crédito: otorgan una importancia sobredimensionada al pago mínimo, a pesar de que ese número está diseñado para obtener pagos de intereses para los emisores de tarjetas; no pesan suficientemente las tasas de interés al elegir entre préstamos; y con frecuencia no transfieren saldos de cuentas de tarjetas de crédito con intereses altos o bajos.
En general, la investigación de Rick sugiere que los consumidores tienden a administrar sus deudas de manera menos racional. "Si bien esto puede parecer naturalmente un motivo de preocupación entre las personas interesadas en proteger el bienestar del consumidor, algunos gurús financieros en realidad respaldan la aversión a la cuenta de la deuda", dice Ganando la batalla.
La deuda derretida bola de nieve
Dave Ramsey, un personaje de televisión y presentador de radio que brinda consejos financieros prácticos y fáciles de entender, presentó la idea de la bola de nieve de la deuda: excluyendo los pagos de la hipoteca, pague la cuenta con la menor deuda primero, creando un impulso para pagar su cuenta más grande deudas "Salir de la deuda es como perder peso", proclama su sitio web. “Es una decisión emocional. Si te lleva seis meses perder una libra, ¿te mantendrás en esa dieta? De ninguna manera."
La lógica detrás de esto se basa en un concepto sensible: cerrar una cuenta pequeña brinda una respuesta rápida y positiva, que a su vez imparte la voluntad de pagar deudas más grandes. Pero la investigación de Rick sugiere que "Ramsey puede estar predicando al coro, y alentar aún más el comportamiento no óptimo impulsado por algunos prejuicios humanos básicos".
Vamos a llevar la metáfora de la dieta de Ramsey un paso más allá, para reflejar que los consumidores deciden no solo pagar la deuda en absoluto, sino también qué cuenta pagar primero. Imagine que tiene una serie de problemas de salud: fuma demasiado, tiene un poco de sobrepeso y asiste a terapia física dos veces por semana por una lesión de rodilla. El plan de Ramsey le haría continuar con la terapia física, que como una hipoteca requiere pagos regulares y fijos de esfuerzo. Pero luego le haría trabajar en perder cinco libras antes de dejar de fumar, argumentando que la validación que recibe de perder peso le dará la fortaleza para dejar de fumar.
Lo que no explica es el daño de seguir fumando mientras se pierde peso. En términos de daños duraderos para su salud, fumar es mucho peor que cargar unos cuantos kilos de más, por lo que se está perjudicando al no abordar el problema más grave primero.
De manera similar, cuando está pagando sus deudas, al cerrar una cuenta pequeña de interés bajo antes de, por ejemplo, una cuenta de tarjeta de crédito con recompensas de alto interés, aumenta la cantidad total de dinero que tiene que pagar. Eso, a su vez, aumenta el tiempo antes de tener el alivio de estar libre de deudas. Además, la fórmula de Ramsey se basa en parte en la idea de que estás más motivado para terminar una tarea que está casi terminada. Si bien esto puede funcionar para pagar sus deudas más pequeñas, una vez que necesite abordar las grandes, encontrará su objetivo más allá de lo que era cuando comenzó. Desde WTB:
Si bien la heurística [de Ramsey] no es necesariamente un error, nuestro trabajo revela que la aversión a la cuenta de la deuda puede desviar sistemáticamente a los consumidores cuando las deudas más grandes tienen tasas de interés más altas. En última instancia, parece que la aversión a la cuenta de la deuda puede permitir a los consumidores ganar la batalla, pero perder la guerra.
¿Entonces qué debería ser hecho? ¿Y que se puede hacer?
Le preguntamos al profesor Rick qué intervenciones del sector público, del sector privado y personal le parecen útiles. Señaló que cualquier política que garantice una gestión óptima de la deuda, como, por ejemplo, la distribución de todas las deudas a través de una cámara de compensación central, no solo sería poco práctica, sino que también reduciría las libertades de los consumidores. Aún así, él piensa que hay espacio para los empujones en la dirección correcta.
Mantener cuentas abiertas. En su investigación, Rick descubrió que si un consumidor no podía cerrar ninguna de sus cuentas por completo (por ejemplo, si la tarjeta tenía una tarifa anual, o si ella no tenía dinero suficiente para pagar sus deudas por completo), era más Es probable que tome una decisión racional con respecto a la gestión de la deuda. Las tarifas anuales, entonces, podrían ser un cheque integrado contra nuestros sesgos naturales.
Presentando interés en términos de dólares. La investigación sugiere que las personas entienden la deuda de capitalización más claramente cuando se pone en términos de dólares en lugar de tasas de interés abstractas. Esto es parte de la razón por la que se exige a las compañías de tarjetas de crédito que revelen en su estado de cuenta el interés que acumulará en diversos escenarios. "Es justo explicar los costos para los consumidores", dice Rick.
Envío de facturas de tarjetas de crédito a la vez. Ya es bastante difícil encontrar una estrategia sólida de gestión de la deuda, y el problema solo se ve agravado por las facturas de las tarjetas de crédito que llegan en diferentes momentos. Muchas personas pagan sus facturas a medida que ingresan, por lo que pueden pagar una tarjeta de crédito de bajo interés cuyo estado de cuenta llega el primer día del mes en lugar de una tarjeta de alto APR cuyo estado de cuenta llega más tarde. Una solución fácil sería requerir que las facturas de las tarjetas de crédito se envíen al mismo tiempo, simplificando el proceso de toma de decisiones.
Desafía la bola de nieve de la deuda. El concepto de generar impulso en sus deudas no es tan malo, siempre y cuando esté tomando una decisión informada. La preocupación es que las personas no aprecian por completo las desventajas de una estrategia de pequeñas deudas primero y, sin saberlo, se preparan para enfrentar dificultades en el futuro. En lugar de descartar la lógica detrás de un enfoque de alto interés primero ("matemáticas", Ramsey lo llama desdeñosamente), los consumidores deben ser conscientes de las ventajas y desventajas de ambas heurísticas. "Deberíamos informar a las personas que la estrategia de la bola de nieve de la deuda tiene un costo", dice Rick.
¿Qué pasa con las tarjetas de crédito de transferencia de saldo?
Una tarjeta de crédito con transferencia de saldo le permite consolidar todas sus deudas en una sola cuenta y pagar su deuda sin intereses por un período de tiempo.Teniendo en cuenta lo que acabamos de decir sobre la gestión subóptima de las deudas múltiples, puede parecer que las transferencias de saldo son la mejor solución: en lugar de ponderar cada tarjeta individualmente, consolidarlas en una sola cuenta. Y tiene sus méritos. Si puede pagar su deuda durante el período de APR del 0%, obtendrá un indulto de los crecientes intereses. Además, incluso si no lo paga a tiempo, es posible que tenga un APR más bajo que su tarjeta de crédito actual.
Sin embargo, hay algunos escollos, integrados tanto en las tarjetas de crédito como en nuestra psiquis. Primero, después de que finalice el período de APR del 0%, es posible que enfrente una APR más alta que la original. Lea los términos y condiciones cuidadosamente, y haga una evaluación honesta de su plazo de amortización. En segundo lugar, las tarjetas a menudo tienen tarifas de transferencia de saldo del 3-5% de la transferencia, lo que puede reducir o anular el beneficio de pagos de intereses más bajos.
La tercera preocupación es psicológica. Rick señala que la consolidación de deuda tiene el desafortunado efecto de fomentar el gasto, que el titular de la tarjeta no puede permitirse. "Las personas tienen la ilusión de que han progresado" porque han cerrado algunas cuentas, a pesar de que la cantidad de deuda que tienen no ha cambiado. "Eso les anima a gastar más".
