Backdating Definición & Ejemplo |

Qué es:

En el mundo de las finanzas, backdating generalmente se refiere a la práctica de cambiar las fechas de opción otorga a una que es anterior a la fecha de otorgamiento real para colocar un precio de ejercicio más bajo sobre las opciones y así mejorar las ganancias potenciales del ejercicio de esas opciones sobre acciones.

La práctica a veces también ocurre en la industria de seguros, según la cual los emisores de pólizas establecen la fecha efectiva de una póliza (o reclamo) antes de la fecha de la solicitud para obtener una prima más baja para el cliente (u obtener mejores resultados de reclamo).

Cómo funciona (Ejemplo):

Para ejemplo, supongamos que John Doe es el CEO de la empresa XYZ. Cuando fue contratado, la junta directiva de la empresa XYZ le ofreció a John un salario atractivo, así como una subvención anual de 1.000 opciones de acciones de la compañía XYZ. Esas opciones otorgan a John el derecho pero no la obligación de comprar 1,000 acciones de la empresa XYZ al precio de mercado en la fecha de la concesión. La junta otorga formalmente las opciones sobre acciones a John cada año en su reunión de la junta de enero.

Por lo general, la fecha de otorgamiento de las opciones sobre acciones es la misma que la de la junta de la junta. Esto es importante tener en cuenta, porque la fecha de concesión es lo que determina el precio de ejercicio en las opciones. Por ejemplo, si la reunión de la junta es el 3 de enero de 2012 y la acción de la Compañía XYZ cierra a $ 45 por acción ese día, entonces el precio de ejercicio de la subvención de opciones de acciones de John's 2012 es de $ 45 por acción. Es decir, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar 1,000 acciones de la empresa XYZ por $ 45 por acción.

Sin embargo, si la empresa XYZ decide poner las opciones al día, podría cambiar la documentación para indicar que en realidad le fue otorgada. esas opciones sobre acciones para John, digamos, el 15 de junio de 2008, cuando las acciones solo cotizaban a $ 15 por acción. Esto significaría que la subvención de opciones de acciones de John tendría un precio de ejercicio de $ 15 por acción en vez de $ 45 por acción.

Digamos que John ahora decide ejercer sus opciones sobre acciones. El día que decide ejercer sus opciones, las acciones de la Compañía XYZ se cotizan a $ 50. En circunstancias normales, paga el precio de ejercicio de $ 45 por acción y puede cambiar y vender esas acciones en el intercambio por $ 50 cada una, obteniendo una ganancia de $ 5 por acción o $ 5,000 en total.

Pero si las opciones de John son retroactivas, entonces su precio de ejercicio es solo $ 15 por acción. Paga el precio de ejercicio de $ 15 por acción y puede cambiar y vender esas acciones en el intercambio por $ 50 cada una, generando una ganancia de $ 35 por acción, o $ 35,000.

Por qué importa:

Otorgar opciones sobre acciones a los empleados una forma generalmente aceptada y perfectamente legal de compensar a los empleados. La retroadapción de las opciones no es. Los críticos de la retroactividad argumentan que la práctica es difícil de detectar y por lo tanto alienta a las juntas directivas y ejecutivos a usarla para sintetizar paquetes de compensación más creativos.

En nuestro ejemplo, retroceder las opciones es lo mismo que darle un cheque a John Doe por $ 35,000. sin registrar esos $ 35,000 en el estado de resultados como compensación. Eso, a su vez, subestima los gastos de la compañía y exagera sus ganancias, lo cual es una violación de los principios de contabilidad generalmente aceptados y ha sido el motivo de una variedad de fraudes y cargos diversos de los reguladores federales, estatales y locales. Como resultado, las regulaciones en la Ley Sarbanes-Oxley requieren que las compañías reporten las concesiones de opciones a la Comisión de Bolsa y Valores dentro de dos días hábiles.

Además de ser ilegal, la retroactividad no siempre es segura. La razón general por la que las empresas tienen opciones de fecha anterior es la de crear un precio de ejercicio más bajo, lo que a su vez aumenta la probabilidad de que el ejercicio de las opciones genere más dinero para el usuario opcionado. Sin embargo, los precios de las acciones cambian y no hay garantía de que el precio de las acciones esté por encima del precio de ejercicio.