Las inversiones alternativas no son solo para los ricos

Por canon hickman

Hemos escuchado el dicho de que "los ricos se hacen más ricos", y todos sabemos que se necesita dinero para ganar dinero. Si parece que las personas ricas tienen herramientas especiales que no conocemos que les ayuden a aumentar su riqueza con más éxito, las inversiones alternativas podrían ser la clave.

Las inversiones alternativas, como capital privado, bienes raíces directos y reaseguros, han sido fundamentales en las carteras de alto patrimonio neto de individuos e instituciones durante décadas. Para quienes son nuevos en el concepto, las alternativas son inversiones que tienden a moverse independientemente del mercado de valores, a diferencia de las clases de activos tradicionales, como las acciones y los bonos.

Los inversores minoristas promedio generalmente han sido relegados a esas clases de activos tradicionales, y las alternativas prácticamente no han estado disponibles para ellos, hasta hace poco.

Volatilidad

Desde el año 2000, los inversores minoristas en el índice 500 de Standard & Poor han tenido que soportar dos choques importantes en el mercado, perdiendo más del 49% cada vez. Aunque el mercado ha vuelto a subir cada vez, los cambios pueden ser inquietantes, y los asesores y los directores de inversiones predicen que la volatilidad seguirá siendo un tema clave en 2016. Con el futuro igual de incierto y las tasas de interés en movimiento, muchos inversores cotidianos se sienten Esposado, preocupado y confundido sobre qué hacer a continuación.

De hecho, el mundo y la inversión no son lo mismo que solían ser. Las estrategias tradicionales y diversificadas que solían funcionar ya no son suficientes. Entonces, la pregunta es: ¿cómo pueden los inversores lograr sus objetivos en el mercado moderno? La respuesta puede estar en alternativas.

Correlación

A primera vista, puede parecer arriesgado, pero el beneficio de las clases de activos "alternativas" es que realmente pueden ayudar a reducir el riesgo cuando se agregan a una cartera diversificada.

En el pasado, cuando una parte del mercado bajaba, generalmente otra subía. Por generaciones, los inversionistas podrían diversificar carteras a través de inversiones como acciones de gran capitalización, acciones de pequeña capitalización y acciones internacionales para reducir el riesgo y mejorar los rendimientos a largo plazo.

Recientemente, sin embargo, muchas partes del mercado han comenzado a moverse juntas. Los datos de los últimos dos años indican que las acciones de gran capitalización se correlacionaron con el 84% de las acciones globales de pequeña capitalización y el 76% con las acciones internacionales. Estas tasas de correlación tan altas indican que estas acciones se están moviendo en la misma dirección en el mercado. Idealmente, desea que la correlación sea lo más baja posible: si todas sus inversiones se mueven exactamente de la misma manera, entonces esencialmente solo tiene una inversión.

¿El efecto? Más riesgo y menos retorno. Esta drástica erosión en el poder de reducción de riesgo de la diversificación tradicional ha dejado a muchos inversionistas con carteras más riesgosas de lo que creen. La característica "no correlacionada" de las alternativas puede ser la pieza faltante que han estado buscando. Los inversores que implementan asignaciones alternativas están algo aislados de este nuevo entorno de inversión.

Según un estudio realizado por la firma de inversión Columbia Management, “agregar solo un activo de cero correlato a una cartera reduce el riesgo en un 29.5%, mientras que agregar mil activos vinculados al 66% reduce el riesgo en solo un 19%. En resumen, la correlación importa … mucho. Uno puede hacer una elección de cartera correcta e impactante, o mil opciones sin sentido ".

En otras palabras, solo mantener múltiples inversiones no significa necesariamente que su cartera sea diversa. Si agrega solo activos que se correlacionan con sus tenencias, no estará reduciendo su riesgo. Como lo indica el estudio de Columbia Management, al agregar activos con cero correlación a la forma en que se mueven en relación con otras partes de su cartera, la volatilidad anual disminuye y se logra una mejor diversificación.

Acceso a alternativas.

Pero, ¿cómo encuentra el inversionista promedio acceso a estas inversiones alternativas no relacionadas? Gracias a la tecnología moderna y los vehículos de inversión innovadores, muchas clases de activos alternativos son accesibles para los inversionistas cotidianos con saldos de cuentas diarios, no solo para los gerentes institucionales que podrían manejar los mínimos de un millón de dólares.

Si bien es posible que tenga que trabajar con un asesor financiero, muchas clases de activos alternativos están disponibles para su compra a diario, con la disposición de que los inversores pueden vender solo durante períodos específicos, generalmente de forma trimestral. Esta provisión de liquidez limitada le permite al administrador de la cartera la posibilidad de invertir fuertemente en activos alternativos privados, al tiempo que ofrece a los inversionistas precios diarios, mínimos más bajos y la transparencia requerida en una estructura regulada.

Consideraciones clave

Por supuesto, no todo es arco iris y unicornios. Solo porque una inversión es "alternativa" no la hace buena. En el mejor de los casos, simplemente lo hace diferente. Los inversores deben evaluar cada opción alternativa por sus propios méritos.

Hay diferentes costos y riesgos que deben ser considerados. Por ejemplo, la liquidez limitada puede no parecer una gran cosa hasta que necesite el dinero y no pueda obtenerlo. Muchas inversiones alternativas también están más concentradas, lo que significa que puede ser más difícil distribuir su riesgo porque hay menos activos subyacentes dentro de la inversión.

Antes de saltar de cabeza, asegúrese de estar cómodo con los conceptos de la inversión. Asegúrese de que la asignación sea adecuada para su situación y confirme que puede administrar la posible falta de liquidez de estos tipos de productos.Y, por supuesto, asegúrese de que su cartera esté bien diversificada con otras clases de activos.

Enfoque proactivo

Los inversores ya no pueden simplemente confiar en el mercado, cerrar los ojos y esperar que todo salga bien. Para tener éxito, los inversores deben ser prácticos, proactivos y progresivos. Una asignación adecuada en clases de activos alternativas podría ser un buen lugar para comenzar.

Canon Hickman es gerente de patrimonio de Equity Concepts en Richmond, Virginia.

Este artículo también aparece en Nasdaq.