60% De potencial alcista para COSWF: si la historia se repite |

Los medios no solo nos dan noticias más, nos da las noticias con el drama apareció hasta el 1.000%. Y las malas noticias pueden generar grandes ganancias para los inversores.

Un ejemplo perfecto de oportunidad publicitaria negativa fue el derrame de petróleo de British Petroleum (NYSE: BP) en el Golfo de México en 2010. Día después día, mientras el petróleo fluía hacia el océano, los titulares estaban llenos de historias sobre el desastre. Hubo hasta una cámara alimentada desde el fondo del océano que mostraba el petróleo que brotaba de la CNN las 24 horas del día.

Todas las compañías con operaciones significativas en el Golfo de México tuvieron sus precios de las acciones aplastados. No solo BP o Transocean (NYSE: RIG) - las compañías directamente involucradas - sino todas las compañías que operan en la región.

Y no se detuvo allí. Los perforadores de aguas profundas que operan en todo el mundo también fueron vendidos sin piedad.

El derrame de Macondo fue un asunto serio, pero el hecho de que todas las empresas que operan en el sector fueron aplastadas creó una oportunidad maravillosa para los inversores con una constitución contraria …

Como puede ver en la siguiente tabla, en el año posterior al derrame, los precios de las acciones de muchas de estas compañías se recuperaron por completo y proporcionaron fantásticos beneficios en solo un año. Tuve la suerte de comprar algunas de estas compañías a principios de julio de 2010 y venderlas en marzo de 2011:

Para mí, esta es una prueba de que una estrategia de inversión contradictoria -aunque a veces es una tortura de nervios- a menudo es exitosa..

Si un determinado sector del mercado aparece regularmente en los titulares con una luz negativa, hay una gran posibilidad de que los precios de las acciones de las empresas del sector estén siendo excesivamente rebajados.

Hoy, creo que estamos viendo Otra oportunidad de hacer una fortuna con la mala prensa.

No hay muchas cosas que sean más impopulares que las arenas petrolíferas canadienses. La discusión del Keystone Pipeline es noticia cada semana con más de unas pocas celebridades de Hollywood que nos dicen cómo es la malvada producción de arenas petrolíferas.

A la luz de toda la prensa negativa, los inversores aparentemente se han agriado en los activos de arenas petrolíferas, y eso ha impulsado precios compartidos en la industria. La prueba reside en el hecho de que los precios de las acciones de algunas de estas empresas de arenas petrolíferas se mantienen donde estaban cuando el petróleo era menos de la mitad de lo que es hoy.

Los altos precios del petróleo significan un gran aumento en los ingresos y los flujos de efectivo. lo que debería traducirse en precios de acciones más altos. El mercado puede ignorar eso por un tiempo, pero con el tiempo creo que será la capacidad de generación de efectivo de estas empresas la que impulse los precios de las acciones, no el hecho de que las arenas petrolíferas no sean populares.

Como padre de la inversión de valor Ben Graham dijo que "a corto plazo, el mercado de valores es una máquina de votación, a largo plazo es una máquina de pesaje".

Y existe una desconexión con una compañía en particular que podría recompensar a los inversores de forma excelente.

Eche un vistazo a la tabla de valores de Canadian Oil Sands (OTC: COSWF) a continuación. Antes de la crisis financiera de 2008, las acciones de la compañía cotizaban por más de $ 50 por acción. Entonces, como era de esperar, el petróleo se desplomó a alrededor de $ 30 por barril, las acciones de Canadian Oil Sands se desplomaron, cayendo por debajo de $ 20.

Avance rápido hasta hoy, y tenemos precios del petróleo que se han triplicado desde abajo. 2009 a más de $ 100 por barril. Mientras tanto, las acciones de Canadian Oil Sands siguen estancadas justo por encima de $ 20.

El precio de las acciones se ha negociado de forma lateral durante dos años. Eso significa que la base actual de accionistas ha acumulado un costo promedio en o alrededor del precio actual de la acción. Estas personas no van a tener prisa por vender cuando finalmente se desata esta acción.

Cuando consideramos el apalancamiento de esta empresa con respecto al precio del petróleo, parece francamente ridículo que el petróleo pueda triplicarse y las acciones de Canadian Oil Sands apenas movido.

El cuadro anterior, que proviene de la presentación más reciente de la compañía, muestra cómo el flujo de caja de Canadian Oil Sands reacciona a los cambios en los precios del crudo WTI. Como va el precio del petróleo, también deberían ir las acciones de Canadian Oil Sands.

El gráfico muestra que a $ 70 por barril de precios del petróleo, Canadian Oil Sands genera alrededor de $ 1.30 por acción en flujo de caja. Mientras tanto a $ 100 por barril de petróleo, la compañía genera cerca de $ 3.00 por acción en flujo de efectivo. Mi punto es que una diferencia de $ 30 por barril en los precios del petróleo más que duplica el flujo de efectivo por acción, y ahí radica la desconexión entre petróleo que ha pasado de $ 30 a $ 100 desde 2009, y el precio de las acciones de Canadian Oil Sands no ha ido a ninguna parte.

He resaltado el hecho de que las acciones de esta compañía deben rastrear el precio del petróleo dado su apalancamiento. Ahora me gustaría mostrarle lo que creo que esta empresa vale por acción.

Averiguar qué vale realmente una empresa que cotiza en bolsa puede ser un proceso difícil e inexacto. En un sentido amplio, para Canadian Oil Sands no es el caso.

Eso es porque Canadian Oil Sands solo posee un activo: un 36.74% de participación en el productor de arenas petrolíferas, Syncrude.

Los auditores independientes calculan que Syncrude Las reservas probadas y probables tienen una vida útil de 44 años a las tasas de producción actuales. También hay recursos contingentes y prospectivos no reservados más allá de los que deberían ampliar significativamente la ventana de producción de Syncrude.

Solo un proyecto de minería como el que se encuentra en las arenas bituminosas canadienses puede ofrecer ese tipo de seguridad en la producción a largo plazo. Puede que a los ambientalistas no les guste, pero con el tiempo estas reservas resultarán extremadamente valiosas para un mundo carente de energía.

Probablemente por eso, en 2010, se vendió

Conoco Phillips (NYSE: COP) su 9.03% de participación en Syncrude para la compañía china Sinopec (NYSE: SHI) por $ 4,65 mil millones. Algunas matemáticas simples nos dicen que si un 9,03% de interés en Syncrude vale $ 4,65 mil millones, el interés del 36,74% de Canadian Oil Sands debe valer $ 18,9 mil millones. Los $ 18.9 mil millones se traducen en $ 38 por acción de Canadian Oil Sands.

Compare eso con el precio actual de $ 24, y parece que hay casi un 60% de rentabilidad para alcanzar el valor real de las tenencias de esta compañía.

Es también es importante tener en cuenta que en el momento en que Sinopec compró la participación de Conoco, los precios del petróleo rondan los $ 70. Hoy, el WTI es más de $ 100 y los precios globales son incluso más altos que eso. Eso significa que mi estimación de lo que vale el interés de Canadian Oil Sands en Syncrude debe ser conservadora.

Una compra de Canadian Oil Sands por parte de una compañía más grande probablemente redunde en una gran ganancia de capital para los accionistas. Si esa transacción no ocurre, esta también es una compañía que también debería ser una buena tenencia a largo plazo.

Al precio actual de las acciones, Canadian Oil Sands rinde casi 6%, por lo que a los inversionistas se les paga muy bien por esperar. Además, la compañía también está extremadamente bien establecida a largo plazo con algunas de las reservas de petróleo de vida más largas del planeta, a través de su participación en Syncrude.

Riesgos a tener en cuenta:

Aunque personalmente creo que el El mundo va a necesitar desesperadamente cada barril de petróleo que podamos encontrar, es posible que el movimiento ambiental y la prensa negativa continúen bajando el precio de las acciones de esta compañía. Algún tipo de impuesto ambiental masivo sobre la producción de arenas petrolíferas también podría ser una preocupación. Acción a tomar ->

Compre acciones de Canadian Oil Sands, ocúpese de ellas y disfrute del dividendo. Si dentro de cuarenta años los precios del petróleo son más altos que hoy, es muy probable que sus nietos puedan estar disfrutando de una corriente cada vez mayor de dividendos de esta misma compañía. O mejor aún, alguien adquiere la compañía en el corto plazo y se da cuenta de una buena ganancia de capital.